德债收益率创新低，下行趋势将延续？

汇通财经APP讯——

过去一周，基准10年期德国国债收益率两度跌破1%，一些分析师认为德国国债价格上涨势头还将持续。

德国国债被认为是类似于美国国债的低风险资产。俄罗斯与西方关系恶化，欧洲经济停滞不前，英国和美国准备收紧货币政策，投资者对这一系列问题的担忧使得德国国债自今年年初以来不断上涨。

在令人失望的欧元区第二季度经济增长数据公布后，10年期德国国债收益率8月14日录得史上首次跌破1%的纪录，触及0.998%的低点。

15日乌克兰军队袭击俄罗斯装甲车队的消息进一步提振德债，10年期德国国债收益率跌至0.958%的纪录新低，且有史以来首次收于1%下方。美国国债收益率亦走低，跌至2.333%的低位，欧元和欧洲股市则转跌。


不论乌克兰局势方面传出的进一步消息如何，部分分析师认为，若欧洲经济持续低迷，德国国债收益率可能会继续下滑。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)欧洲利率策略负责人Luca Jellinek 15日向CNBC表示，10年期和30年期德国国债收益率没有理由不能进一步走低，如果经济数据依旧疲软，且市场相信欧洲面临日本式的低增长和低通胀，德债价格将继续上涨。

包括苏格兰皇家银行(RBS)和德国商业银行(Commerzbank)在内的其他机构同样预期德债收益率不久或将再度降至1%以下。

德意志银行(Deutsche Bank)的Jim Reid在15日的一份研究报告中称，德债显然受到让人失望的欧洲GDP数据的助推，不过今年10年期德债收益率呈现单边走势。

而从更长期来看，随着美联储(Fed)较大多数人设想的更快收紧政策，凯投宏观(Capital Economics)预计美债收益率的上涨可能会推高德债收益率。

凯投宏观预测其他发达市场债券也将受到相同影响。该宏观预测公司经济学家John Higgins在15日的一份研究报告中表示，英债应该不会对英国和美国货币政策的收紧免疫。

与此同时，Jellinek建议欧洲债券投资者远离德债，选择意大利和西班牙等风险较高的高收益债券。这些国家国债收益率亦触及纪录低点。