欧元区多国借贷成本下降，未来多时欧洲央行料不会加息

汇通财经APP讯——

周三(8月20日)市场分析人士指出，周二(8月19日)爱尔兰借贷成本创历史新低，因投资者在考虑欧元区外围国家的债券价格是否被高估。

自欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)承诺“尽一切可能”使欧元区摆脱2012年的危机以来，欧元区债券收益率总体呈下行趋势。

今年6月的借贷成本——特别是增长不是非常强劲的“外围国家”——进一步走低，此前德拉基宣布将采取多种措施提升欧元区经济增长前景，包括实行负利率。6月初，欧洲央行宣布将基准的主要再融资利率下调10个基点至0.15%，将隔夜存款利率由此前的零降至-0.1%，欧元区正式迎来负利率时代。

目前意大利和西班牙10年期国债收益率逼近美国，尽管在许多方面美国的经济复苏似乎比二者强劲。周二意大利和西班牙10年期国债收益率分别为2.44%和2.61%，美国10年期国债收益率为2.39%。

爱尔兰接受金融援助不到四年，目前该国10年期国债收益率已低于美国，周二录得历史低点1.93%。周一(8月18日)穆迪投资服务公司(Moody's Investors Service)将爱尔兰信贷评级上调为“A-”。

分析指出，这些仍面临多重经济难题国家的借贷成本似乎呈螺旋状下跌。没有竞争力的劳工市场，政局动荡和较低的国内需求，提升了外围债券市场将走软的忧虑。

皇家苏格兰银行(RBS)首席宏观信贷研究员Alberto Gallo上周五(8月15日)在一份报告中指出，“我们的分析显示欧元区债券已经不再便宜，以美元计价的话价值被高估。”他建议投资组合经理投资欧洲，包括其他外围国家，以“保持更加中立”。

分析并指出，欧元区外围国家债券保险已达到2009年来最高水平，当时欧元区债务危机刚出现。

Gallo并不是唯一担忧的分析人士。

德国中央银行(Germany's central bank)行长Jens Weidmann表示，“当前欧洲部分国家债券的长期收益率似乎已经把必要的长期调整考虑在内，意味着将产生潜在的回撤。”

法国农业信贷银行(Credit Agricole)首席欧洲利率策略师Luca Jellinek认为，低收益反映了欧元区的低利率环境，在可预见的未来，欧洲央行料不会加息。

Jellinek在接受采访时表示，“目前我们关注欧元区的是，投资者纷纷猜测，或者说愈加确信欧洲央行在一段不确定的时间内不会加息。”