美联储决议料改利率前瞻措辞，经济增长料难撼动美债吸引力

汇通财经APP讯——

美联储(FED)正在缩减第三轮量化宽松(QE)，在债券市场有一件愈来愈清晰的事情：美国经济的增长率不会增到一个“足以翻转对美国国债的需求”的水平。

美国自2008年以来买进逾3万亿美元债券，虽然有利美国从70年来最严重经济衰退中复苏，但债券市场针对长期通货膨胀、经济增长及融资成本的指标都低于美联储前两轮QE结束时的水准。

投资者看淡经济前景，或许有利于避免资金逃离12.2万亿美元的美国国债市场，并且随着美联储临近加息，也能压低政府、企业及消费者的长期借贷成本。今年以来，对基准10年期国债的需求将收益率压低近半个百分点，至2.61%，隐含收益率目前显示，投资者认为至少一年内这个收益率不会升到3%。

法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli 9月11日接受电话采访时说：“投入资金的投资者比较悲观，不仅是对美国经济的状态，更是对美国经济承受升息的程度感到悲观，”“随着升息日益逼近，美联储或许会看出来，他们原本以为的经济强势其实更是一个幻象。”

Kohli建议，买进30年期美国国债，并卖出两到三年期国债，他所属的公司是22家直接与美联储交易的初级交易商之一。

修改“相当长的一段时间”措辞？
美联储下个月即将结束所谓QE3的第三轮购债计划，针对其利率政策及对债券影响的辩论也随之热议。

美联储大举购债下，其资产已扩增为4.42万亿美元，2008年还不到1万亿美元。该央行8月将购债规模从7月的350亿美元降为250亿美元。

美联储决策官员周二(9月16日)起将集会两天，随着美国经济复苏进入第六个年头，它们已经重新评估本身对目标利率还要维持在接近零的水准多久。3月起的前瞻指引就指出，在停止购债后，利率会维持在低档“相当长的一段时间”，美联储现在在考虑是否要修正指引。

费城联储主席Charles Plosser 9月6日表示，维持利率在如此低水准是一项“危险的策略”，他在7月份美联储上次会议中投下反对票。

市场臆测，美联储本周的政策公告会暗示官员们更接近升息，因此10年期美国国债收益率已在上周提前上扬0.15个百分点，是13个月(2013年8月来)最大涨幅。