【调查】德拉基3.9万亿美元TLTRO计划料将很难完成

汇通财经APP讯——

欧洲央行行长德拉基3万亿欧元(3.9万亿美元的)的定向长期再融资操作(TLTRO)可能很难完成。

彭博经济学家月度调查显示，从长期贷款到购买资产的欧洲央行新经济政策，可能不足够将欧洲央行资产负债表扩大到欧洲央行行长德拉基所喜欢的程度。欧洲央行本周将公布其向银行提供的4年期低息贷款计划的首批资金。这将是衡量欧洲央行三大新政策是否成功的第一个标准。

德拉基本月曾表示，他想将欧洲央行资产规模提高到2012年初的水平，该水平比目前水平多1万亿欧元。投资者在观望，他是否会采取有争议的、大规模的量化宽松(QE)政策来达到该目的。

荷兰合作银行经济学学家Elwin de Groot说道：“德拉基宣布一个具体的量化目标，已把自己逼入死角。就这一点而论，我们可以设想一下，事情如果没有按照他们所希望的那样发展，管理委员会可能会觉得他们是被迫实施适当的量化宽松政策。”

欧洲央行将于当地时间周四(9月18日)上午11:15在法兰克福分配它所谓的定向长期再融资操作的首批资金。彭博调查所得的预测中值是1500亿欧元。预测区间为1000亿欧元到3000亿欧元不等。

债务偿还情况
欧洲央行的TLTRO操作之后不久，其旨在确保银行抗风险能力的对银行资产负债表的综合评估也将结束。该评估包含压力测试在内，结果将于下个月公布，之后欧洲央行将于11月开始成为欧元区银行业的监管机构。

根据彭博调查结果，TLTRO操作的最终总规模，以及购买资产支持证券和担保债券计划的规模，总计将为9850亿欧元。

然而，欧洲央行在欧元区债务危机最严重时期向银行业提供的接近3500亿欧元3年期贷款将在明年初到期偿还。这就意味着三项刺激措施提供的净流动性为6350亿欧元，远低于德拉基资产负债表目标规模所暗示的水平。