汇市走势分化，风险事件前步伐谨慎

汇通财经APP讯——

周二(9月16日)欧市盘中，汇市走势分化，美元指数修正此前过大涨势于84.21附近，非美货币走势分化，欧元日内走势较强，英镑承压1.62下方，商品货币较此前有所止跌。整体来说，在本周两大风险事件来临之前，汇市的交投步伐都会维持谨慎。

周四(9月18日)凌晨2点将公布美联储9月利率决议，市场密切关注美联储预期何时开始加息的线索，以判断联储加息时间是否会比预期时间更早。若决议凸显美联储更加鹰派的立场，美元将再次获得支撑，重启升势。不过，警惕“买消息，卖事实”、美元短期大幅回调的风险，因此前美元借着加息的东风一路向北，中间几乎未有任何休整。另外，9月18当日，除苏格兰公投将尘埃落定后，欧洲央行也将公布向长期再融资工具(TLTRO)资金拍卖情况，瑞央行也将公布最新的利率决议，此前该央行行长表示不排除实施负存款利率的可能，引发瑞郎一波快速的下跌。此外，周三还将公布英国央行会议纪要。

美联储政策会议在即，期权交易员认为加息步伐快于预期
押注加息的期权飙升，交易员预计美联储(FED)收紧货币政策的步伐将比多数投资者预期的更快。

在失业率下降及经济增长回落之际，美国联邦市场公开委员会(FOMC)将于周二(9月16日)在华盛顿开始为期两日的利率会议，

包括波士顿联储(Boston Fed)主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)在内的官员表示，在美联储结束债券购买计划后，是时候该放弃“相当长时间”保持低利率的承诺了。量化宽松预计将在10月的会议后结束。

瑞银(UBS)驻纽约的美国利率衍生品策略师Boris Rjavinski称：“人们正在从美联储的言辞中寻找某种迹象，是的，他们正在退出刺激政策，逐渐接近收紧货币政策阶段。”

这种对美联储近期可能调风向的预期在到期期限为几个月的期权市场表现明显。

自美国联邦市场公开委员会在7月末召开会议之后，今年到期的看跌期权未平仓合约数量以及2017年12月到期的欧洲美元期货看跌期权数量，相对于看涨期权飙升至年内最高点。

欧洲美元期货合约用来预测美联储基准利率今后的路径。

高盛(Goldman Sachs)表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三利率决议的结果恐怕会出乎大多数市场参与者的预料。撤销利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述会被视作明显地转向鹰派(倾向于收紧货币政策)，FOMC只有在经济复苏已经明显得到改善的情况下才会如此行动，但当前并不存在这样的可能性。

高盛认为，诸如实际国内生产总值(GDP)和美国供应管理协会(ISM)等产出增长指标都已经得到改善，但美国就业市场的改善幅度仍然不尽如人意，通胀率调头下滑，金融环境也略微趋紧，在这样的背景之下，几乎没有迹象表明美联储的决策层已经将加息时间的预期从2015年中期提前。美联储可能具备更好的计划——向着更加取决于经济数据的前瞻指引靠拢，而这应当容易被市场所接受；根据这样的计划，FOMC将在本周(9月20日当周)维持期利率前瞻指引不变，美联储会在10月份货币政策会议上删除前瞻指引中有关“资产购买计划结束之后”的表述，但会保留“相当长一段时期”，毕竟美国经济复苏进度仍然在意料之中。

高盛预计，美联储要到12月份才会决定是否应当进一步调整其前瞻指引，进而加入“耐心”等字眼，或者更加取决于经济数据。

美联储决议前瞻需要留意的方面
对于投资者而言，以下八个方面尤其值得关注，因为他们可以从中挖掘到有关美联储可能会在何时开始上调短期利率的线索，还能揭开美联储未来紧缩周期的面纱。

其一、联邦基金利率：仍然会维持在0-0.25%的水平不变(自2008年12月份以来就一直如此)。

其二、资产购买：料连续第七次缩减100亿美元，进而将量化宽松(QE)政策降至每个月150亿美元的规模。美联储可能会在决议声明中决定，撤销有关资产购买“并不处于预设模式”的论调，因为FOMC官员们已经暗示、美联储有意在10月28-29日货币政策会议之后彻底结束资产购买计划。

其三、利率前瞻指引：市场笃信，美联储9月决议最大的调整可能就是在维持超低利率水平不变的前瞻指引上有关“相当长一段时期”的表述。

其四、对就业市场的评述：分析师们将密切留意，美联储是否会在“劳动力资源得到充分利用”上重申其顾虑。此前发布的数据显示，美国8月非农就业人数增幅意外地骤然收窄至14.2万，大多数密切追踪美联储的观察家们据此认为，美联储调整这样的表述并非燃眉之急。

其五、“点阵图”：美联储将在政策会议之后作出更新，投资者届时将有机会从中直观地了解FOMC每个成员对美联储2015年年底、2016年和2017年年初联邦基金利率适宜水平的看法。FOMC当前的预估中值为，美联储联邦基金利率会在2015年年底时上升至1.13%，在2016年年底上升至2.50%。

其六、经济预估：美联储料将上修对2015年和2015年的经济预期。

其七、退出策略：有望同意并发布一份更新版退出准则(上一次发布政策准则还是在2011年的6月份)。鉴于美联储资产负债表规模如此庞大，美联储在决定如何加息上面临着操作性问题；与此同时，是否停止再投资到期资产和是否出售资产负债表中的资产也让美联储焦头烂额。

其八、耶伦的新闻发布会：如果市场认定美联储已经具备鹰派(倾向于收紧货币政策)色彩，恐怕耶伦会在随后举行的新闻发布会上削弱这样的看法。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场首席经济学家波切利(Tom Porcelli)就此解释称，比如，如果FOMC确实调整了前瞻指引、且市场反应表明美联储加息时间会早于2015年6月份，就可以预计耶伦会彻底地颠覆这样的市场预期。

若苏格兰公投同意独立，欧元兑新兴市场及商品货币或上涨
苏格兰皇家银行(RBS)汇通网集团策略师Greg Gibbs周二(9月16日)写给客户的报告中表示，苏格兰周四(9月18日)独立公投结果若为“同意”，将引发全球风险规避情绪，推动欧元兑新兴市场货币和商品货币上涨。

Greg Gibbs在报告中称，欧元上涨将会是欧元潜在的逼仓和对全球流动性收紧损及新兴市场货币的担忧所带来的结果。

报告还称，欧元兑美元可能下跌，因为公投结果若为“同意”，则暗示欧元区的稳定性及英镑将面临更大的风险。

报告指出，如果公投结果为“不同意”，那么可能帮助英镑适度反弹，对欧元造成的影响可能较小。

报告还指出，美联储(FED)和其他央行之间不同的政策趋势仍然是支持投资经理中期坚持做多美元、并可能逢低买入的主要主题。

欧元和英镑技术面前景展望
欧元兑美元：欧元在偏淡交投中温和承压，跌回过去几天的100个点区间。仍围绕着1.29波动。相对强弱指标显示目前脱离超卖区，因此有可能进一步回跌。但在瞄准下一个目标移动前，似有可能重新测试1.30的心理关卡。

欧元兑英镑：再度守住0.7940，但形成长影线的十字星形态，暗示可能再测试0.7890的低点。

英镑兑美元：英镑再度在区间低端交投，轻微承压。1.60为大型心理水准，该处正好是2013年7月以来涨势的61.8%回档位。跌破该水准英镑可能陷入疲弱期。