美联储加息预期萦绕,债市和股市“各有不同理解”

2014-09-23 11:26 来源:【原创】
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汇通财经讯——分析指出,债市和股市就像在拔河,双方都在关注美联储何时开始加息。债市并不认为美联储会的加息速度不会像他们声称那样快,股市却对美联储加息的预期已经做出了反应。
汇通财经APP讯——

周二(9月23日)市场分析人士指出,今年大部分时间市场存在的分歧可能延续到未来数月。

市场紧盯美联储和其加息前景,以及疲软的全球经济,或正如富国银行(Wells Fargo Private Bank)地区首席投资主任Cameron Hinds所言,“两个负面的争论反应出两个不同的主题。”

上周美联储主席耶伦发布会上称,美联储对利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述感到满意;FOMC上调未来两年利率预期中值——2015年底的利率预测中位值为1.375%,比6月份的预测值1.25%进一步上调,而2016年底的预期值更是达到了2.875%,相比此前上修了37.5个基点,而新发布的2017年底预测值则在3.75%。

Hinds指出,“债券市场并不认为美联储会的加息速度不会像他们声称那样快。”

Rockwell Global Capital首席市场分析师Peter Cardillo表示,“债市和股市就像在拔河,双方都在关注美联储何时开始加息。”

各市场和各经济体的分化趋势也存疑,美国经济走强,但英国和欧洲经济疲软,因此各大央行的政策方向也有所不同。

BlackRock全球首席投资策略师Russ Koesterich在一份研究报告中指出,“美联储最新的利率声明暗示脱离超低利率的速度将快于预期。同时,苏格兰独立公投未通过也为英国央行加息扫清障碍。”

欧洲央行一直在处理各种极度不同的问题,以扩大其资产负债表,并提供更多的货币援助,不过美联储将于2015年加息的预期已影响美国债市,美元走强,拉低了商品价格。

进一步的证据可从美国股市中看出,近期美股的上涨有点不寻常。

Koesterich指出,“大部分小盘股脱离了上周的反弹趋势,防御板块,特别是实体类,从今夏峰值下跌了近4%。”

Koesterich并称,“对股市而言,货币政策的收紧意味着投资者对股市谨慎,包括小盘股和某些防御类股将受到冲击,因每次加息时这些板块都更容易受到冲击。”

而Hinds认为,“但从长期来看,我们并不认为温和加息不利于股市表现。”

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