高盛：美联储将结束购债并考虑加息，10年期美债收益率料上升

汇通财经APP讯——

高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)预计，随着美联储(FED)结束其购债计划并考虑自2006年以来首次加息，美国10年期国债收益率可能升至四年来最高水平。

高盛资产管理驻悉尼亚太区固定收益主管Philip Moffitt表示，鉴于所谓的量化宽松措施的终结将提高市场利率风险，美国10年期国债收益率未来12个月最高可能上升至4%。高盛资产管理公司的全球资产管理规模为9,350亿美元。美国10年期国债收益率周一(9月22日)收于2.56%，9月19日一度触及2.65%这一7月7日以来最高水平。

美联储在9月17日连续第七次下调购债规模，将每月购债规模缩减至150亿美元后，有望在下月终结其债券购买计划。虽然美联储主席珍妮特·耶伦(Yellen)拒绝详细说明联邦基金利率要过多久才会开始上升，但她表示，决策者会首先上调基准利率，然后再停止其创纪录的4.45万亿美元资产负债表上到期债券的再投资操作，以“循序渐进的方式”缩减所持资产。

Moffitt在9月19日的电子邮件中表示：“一旦美联储停止购买和再投资美国国债，那么你将面临的就是量化紧缩……减码一结束，其影响就会显现出来，仅仅把利息用于再投资不足以抵消股市下跌的影响。”

美联储过去六年为压低长期利率而购买逾3万亿美元债券，资产负债表规模大幅攀升。耶伦表示，决策者们不急于缩减资产负债表规模。耶伦9月17日在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后举行的新闻发布会上表示，可能要到2020年才能让美联储所持资产降至其认为的正常水平。

长期风险
彭博汇总的期货合约数据9月22日显示，美联储到2015年9月调高银行间隔夜贷款目标利率的概率约为77%。为了支持经济增长，美联储自2008年以来一直将目标利率维持在0至0.25%之间。

Moffitt表示，美国10年期国债收益率未来12个月可能将在3.5%至4%之间波动。根据彭博对银行和证券公司的调查，分析师预期美国10年期国债收益率到2015年第三季度将升至3.28%。调查中对最新预测结果给予了最高权重。

Moffitt还称：“美联储不作为的事实增加了市场上的长期风险，这就是我们看空美国国债的原因。”