通胀和通缩，哪个才是机构投资者的最大威胁？

汇通财经APP讯——

周三(9月24日)市场分析人士指出，投资者是否对政府数以万亿计的印钞并产生通胀感到担忧呢？

不过今天来看，对机构投资者而言，通缩的威胁大过通胀，这可能令投资者感到吃惊。

国际知名媒体对欧洲机构投资者的调查显示，“77%的机构投资者认为反通货膨胀或通缩比通胀的威胁更大。”

那么投资者到底该担忧什么？通胀还是通缩？

目前市场对二者存在争议。但分析人士指出，通缩更让人担忧。政府在很多方面都不擅长……但有一件事他们擅长，那就是印钞。

各国政府害怕出现通缩……从多方面原因来看，他们更乐见通胀。比如，通胀使人们觉得每年赚更多的钱，当政府印钞后，就令现有的债务偿还起来“更加便宜”。

目前欧洲央行行长德拉基全力抗击通缩。从以往的行动来看，他将利率降至零下方。而在上个月，德拉基还表示定向长期再融资操作(LTRO)的规模可能会达到1万亿欧元，表明他想印钞。

总而言之，德拉基想紧跟近几年美国的步伐，降低利率至历史低位和不断印钞。他希望创造出“德拉基资产泡沫”，并且不介意他的举动引发欧元走软。

从下图显示近一年欧元的走势图可以看出德拉基的计划，他希望刺激欧元区经济，并推高欧洲股市。



目前欧洲追随美国步伐还有很大的空间，当前欧洲股价较低，失业率仍逾10%(美国为6%)，通胀仍徘徊于零附近，而既定通胀目标为2%。

不过当前德拉基资产泡沫的开启存在阻力，但若德拉基能成功排除阻力的话，未来数年投资者将从欧洲获得盈利，因为资产价格将上涨。