美国二季度GDP显强劲动能，美元料连涨第十一周

汇通财经APP讯——

今晚纽约盘中公布的美国第二季度GDP季率依旧没让市场失望，上修为4.6%符合预期，这也将宣告美元连涨第十一周，创下40年来最长升势，与欧元和日元走势形成鲜明对照。美国经济复苏脚步稳健，亦有加息预期做支撑，美元的多头有望更上一层楼。

美元强势不改，欧元步步后退
美元的强势似乎“没完没了”，究其原因, 投资者认为美国经济复苏脚步稳健，将促使美联储及早升息。相比之下，欧洲央行和日本央行可能在未来几个月出台更多宽松政策，以刺激各自步履蹒跚的经济。

晚间数据显示，由于企业加速投资、家庭增加开支，美国今年第二季度经济增速创两年半来最快水平，好于初估值，经济活动普遍活跃，这为2014年下半年增长发出乐观信号。美国第二季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为增长4.6%，符合市场预期，初值为增长4.2%；第一季度经济萎缩了2.1%。

分析人士称，制造业扩张，就业增长带动消费增长，说明企业对需求前景更加乐观。随着这个全球最大的经济体及其劳动力市场好转，美联储(Fed)决策者正在讨论近零利率还会维持多久。美联储计划在10月结束购债，并向上调短期利率迈进，但大多数美联储官员预计要到明年某个时候再加息。

欧元兑美元本周触及2012年11月以来最低1.2690，扶助美元指数升至四年高位85.59。这是美元指数连续第11周上涨，为40年以来未曾有过的战绩。

当前，美国公债较可比德债收益率之差接近15年高位，利空欧元兑美元。因为较高的债券收益率通常会吸引更多资金流入，而债券投资占国际资本流动的很大比例。

三井住友银行首席分析师宇野大介表示，“目前而言，企业信心强劲的经济体是美国...美元正成为资金流入的目的地。”

美银美林的分析师在一份评论中表示，美元涨势尚无停歇的迹象，并预计美元兑其他主要货币将继续走强。

随着美国经济反弹，美国联邦储备理事会可能在下月结束购债计划，并可能从明年开始上调借贷成本。

与之形成鲜明对比的是，欧洲央行可能进一步放宽超宽松货币政策，且可能寻求通过购买公债来刺激疲弱的欧元区经济，并避免滑入通缩。

本周公布的数据显示，作为欧洲经济发动机的德国，9月企业信心连续第五个月下滑，降至近一年半最低水平，打击对德国第三季经济反弹的预期。而西班牙央行也警告，该国民间消费增长速度可能放缓，均重压欧元。

面对不利的经济形势，欧洲央行行长德拉基释放出进一步放松政策的信号。他在接受立陶宛商报Verslo Zinios采访时表示，欧洲央行准备在必要时动用更多非常规工具，或调整目前资产购买计划规模，以应对非常低通胀带来的风险。

“我们建议继续做空欧元兑美元现货，”巴克莱分析师在客户报告中称，并表示他们已将欧元/美元12个月预估值从1.25下调至1.10。

他们表示，“我们看多美元的信念有所增强，但这次下调主要是因为欧元区的利空因素和通胀。”

市场焦点回归美元强劲上涨势头
摩根士丹利(Morgan Stanley)在每周《汇市脉动》中指出，市场关注焦点再次集中到美元的强劲上涨势头上。

摩根士丹利在这份报告中表示，美元现在在市场上占据主导地位，随着对高低收益率债券普遍上涨，美元的复苏势头已经普遍加速，并有望延续下去，这与美国和其他国家之间的经济增速差距拉大不无关系；在过去一周的时间里，美国经济数据意外地回归正面，已经让美元获得更多上涨动能。

但报告认为，就后期而言，在确定美元强劲势头将何去何从上，美债收益率曲线的动能恐怕会发挥重要作用；短期美债收益率上涨的确将资金从欧元、日元、瑞郎和瑞典克朗等的收益率市场吸引过来，然而，一旦那些低收益率市场曲线开始抬头，恐怕推动美元上涨的因素将会自动地发生转变；长期美债收益率上涨，将会脱离那些高收益货币，对那些民间部门债台高筑和对海外资金需求巨大的货币尤其如此。

报告称，就目前而言，仍然保持普遍的美元多头头寸，但高收益空头头寸有望不断支持本行的投资组合。

纽元跌至一年新低，新西兰联储准备扣动扳机
新西兰联储主席惠勒本周四再度发出警告，称新西兰元汇价难以为继且并不合理，这引发央行干预汇市的风险，并打压纽元跌至一年低位0.7868。惠勒重申了新西兰央行两周前货币政策声明中的言论，表示汇价并未反映出商品价格的下跌。

野村证券(Nomura)经济学家Charles St-Arnaud指出，这表明新西兰联储对干涉汇通网集团市场以令纽元贬值的意愿增加了。

St-Arnaud说道：“ 新西兰联储9月25日的声明表明其对干涉汇通网集团市场以令纽元贬值的意愿增加了。该声明可能是意在令纽元加快向符合基本面的更低价格靠拢，但我们认为，如果纽元停止贬值的话，新西兰联储已经准备好采取直接措施来干预汇通网集团市场。”

St-Arnaud表示，需要注意的另一点是，该声明后不久的下周，新西兰联储将公布8月份汇通网集团交易报告；一些评论家认为，新西兰联储可能在此期间进行一些小型操作，而该声明则是为市场对该类新闻做好准备。

三菱东京银行一篇报告称，“这番评论不但是又一次间接口头干预以压低新西兰元，同时也是新西兰央行更加接近直接干预拉低汇率的一个明确讯号。在这种情况下，纽元可能维持守势。”

美联储FOMC对加息的分歧将进一步扩大
周五(9月26日)外媒报道，纽约联储一项研究显示，金融市场参与者对于美联储将何时调整利率的共识程度比央行自己的决策者更高。

每位联邦公开市场委员会(FOMC)成员每个季度必须对未来几年的基准利率水平做出一个判断。这些预测在被称为“点状图”的图表上以小点体现。纽约联储研究人员不仅研究了决策者的预估，也考虑了直接与美联储交易的一级交易商的预期。

研究报告作者在一篇博客文章中表示“虽然一级交易商的预期有一些离散，但是FOMC成员过去三年的分歧程度更大，”“我们预计FOMC的分歧会扩大，因为私营预测机构往往预测最可能出现的政策结果，而FOMC成员表达的是他们的个人观点。”

根据9月17日公布的最近的预估，17名官员中14人预计联邦基金利率明年某个时点将上升至零以上的水平；而此前FOMC预期首次加息的时间是在2006年。FOMC对利率的预估并未给出更精确的日期。

对于利率在2015年12月31日将处于何种水平的预估区间为0.125%-2.875%，这表明他们对于收紧政策的步伐存在不同观点。9月份的预估中值上升至1.375%，高于6月份公布的前一次的预估水平1.125%。

展望下周，欧美仍是焦点
美国方面,将公布备受关注的9月非农就业数据。若数据强劲，会进一步强化美联储及早升息的预期。而欧洲方面，欧洲央行将在下周四举行货币政策会议并宣布政策决定，届时是否将释放更多放松信号，我们拭目以待。另外英国经济近期表现不错，英国央行下周公布的季度政策声明也值得留意。

道明证券(TD Securities)汇通网集团策略师Martin Schwerdtfeger周五(9月26日)表示，欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)在下周四(10月2日)的货币政策会议上将不会暗示准备推出量化宽松政策(QE)，尽管大众期待他推出。Martin Schwerdtfeger认为，在下周四欧洲央行将公布购买资产支持债券(ABS)的具体方式的货币政策会议上，德拉基将不得不妥协，来保证其政策内的额外非常规政策得到欧洲央行内部的广泛支持。因此，他会避免让市场以为量化宽松政策正在酝酿中。

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Ric Deverell和Neal Soss在写给客户的报告汇中表示，欧洲央行(ECB)很可能会在下周四(10月2日)的货币政策会议上宣布资产支持证券(ABS)和担保债券(CB)的购买细节，因央行面临提供具体数目的压力。