ETFs遭受卖压，风险偏好恶化OR仅是获利回吐

汇通财经APP讯——

周一(9月29日)分析人士指出，上周高收益的部分封闭的开放式基金(ETFs)遭受卖压，显示该板块可能面临厄运。

随着高收益债券的收益率逐渐走低，尽管目前市场预期美联储加息，但大部分分析师预计该板块将遭受抛售。

上周高收益ETFs大跌，iShares High Yield ETF上周跌幅高达1.6%，SPDR High-Yield ETF同期下跌1.7%。此外，投资者密切关注的垃圾券，对实体资金的流动性的敏感性增强。本年初苏格兰皇家银行(RBS)预期，约37%美国企业信贷为零售投资者所持有。

坐拥约73亿美元的固定收入投资公司Kapstream Capital的Raymond Lee表示，“从传统标准来看，高收益率估值被认定为是昂贵的，甚至被认定为贵过股市，尽管过去数年来股市大幅反弹。”

Lee认为，“大部分投资者，特别是在亚洲，认为溢价很紧。问题是何时做空，在交易中很难选中正确的交易时机。”

Jefferies数据显示，上周从高收益共同基金和ETFs流出的净资产为1.79亿美元，过去三个月从中流出的净资产高达259.6亿美元。

在上周鹰派代表人物之一的达拉斯联储主席费舍尔发表将话后，ETFs的卖压加剧。

美国达拉斯联储主席费舍尔上周四(9月25日)表示，美联储可能在2015年春季左右加息，那将早于市场预期。

费舍尔在罗马会议上称，“市场猜测我们将在2015年春天至2015年夏天之间加息。”费舍尔也是联邦公开市场委员会(FOMC)的成员。联邦公开市场委员会是美联储的主要政策决定机构。

费舍尔指出，“我不会把我们内部内部所讨论是说的话说出来，那是不合适的，但如果可以公布的话，我会尽早告知大家，因为这也许宜早不宜迟。”

法国农业信贷银行(Credit Agricole)固定收益主任Simon Ip表示，“其他人并不认为卖压意味着市场情绪的真正转变，投资者只是想获利回吐。”

不过他指出，价格削减部分投资组合中高收益债券的头寸。并称，“收益率溢价已经非常紧，高收益债券的魅力有限，但不能完全清仓，因投资者可以从中获得较高收益。”

部分投资者并不认为债券收益率将进一步走低，尽管市场广泛预期美联储将加息。

德意志银行上周在一份报告中指出，从历史来说，每次美联储收紧政策，如1994年，1999年和2004年，平均资产流出最少为10%。