美股演绎“过山车”行情，市场将由“新常态”重返调整期

汇通财经APP讯——

周五(10月10日)市场分析人士指出，那些想继续留在金融市场的投资者近期可能需要持续服用抗酸剂。近期令人反胃的市场波动行情料不会停止，目前美联储准备退出货币宽松政策，且存在其他的市场忧虑打压投资者。

分析人士指出，要忘记“新常态(new normal)”。“新常态”一由美国太平洋基金管理公司总裁埃里安提出，“新常态”的金融体系代表着更低的金融杠杆与更多的政府干预的结合。但目前的情况有所不同。

Prudential Annuities首席市场策略师Quincy Krosby表示，“目前市场将重返旧常态(old normal)。”

她在谈及逾两年未经历至少10%调整的标普500指数时表示，“市场有所不同，通常是将回调。”

她并称，“由于美联储逐步开始将或货币政策正常化，即加息，市场将显示出一直存在的特性，包含了回调。”

老式的价格发现(price discovery)确实已成为美联储史无前例的量化宽松的遗物。美联储将其资产负债表扩大至超过4.5万亿美元，因其向市场注入大量的流动性，并赋予“不要跟美联储对着干(don't fight the Fed)”新的含义。



自金融危机以来，在美联储量化宽松政策(QE)的支撑下，标普500指数已经上涨了近200%，但进一步上涨可能较为艰难，或者说至少需要投资者付出更大的努力。

美联储计划于本月底结束QE，但料一直将维持零利率于2015年。

不过美联储加息的时机存在不确定性。美国股市在周三(10月8日)大涨之后，周四(10月9日)录得了背靠背式的大跌，跌幅录得近半年之最，并回吐了周三的全部涨幅。股市重跌的原因在于投资者对全球经济前景的看法进一步趋于恶化。虽然周三美联储9月会议纪要暗示加息时间可能推迟对股市一度构成利好，但是此后投资者从中却解读出了更多悲观措辞，这令股市牛熊急转。

Krosby表示，“市场将经历一段探索期，这也是市场怎样步入正常化的原因。市场将破译市场估值是否与各公司透露出的一致。不管怎么说，市场总是和各公司的动态相关。”

下周(10月13日-19日当周)美国将迎来各大公司的财报潮，由于投资者的注意力转向宏观面，这将有助于缓和市场的波动性。

Wunderlich Securities首席市场策略师Art Hogan指出，“当市场聚焦于全球宏观面时，市场波动将伴随着我们。我认为当焦点转向微观面时，市场波动将减弱。”

Gluskin Sheff经济学家和策略师David Rosenberg在给客户的日报中指出，“至于股市，波动仍剧烈，不过是受到前三年不同寻常的平静所推动。这么长久以来，投资者已经忘了实际的市场调整是怎样的。”