避险效应支持金价，反弹之路仍有可能随时“折戟”

汇通财经APP讯——

伴随着全球经济前景的担心，让投资者在股市和美元下跌之际，选择避险的黄金。黄金自上周在1180美元/盎司附近获得有效支撑，至今已经反弹40余美元，盘中最高走至1237.68美元/盎司。不过，黄金的反弹仍有可能随时“折戟”，因本周Fed官员讲话及经济数据潮有可能使金价受压。

黄金多头再度得势，上行测试1240
上周金价在周一一度跌破1190美元/盎司，逼近1180的关键支持水平。对于金价近期的反弹，其实主要是受到两个因素推动，一个是临近1180美元/盎司后有强劲的支持，另一个则是美联储会议纪要也起到了推波助澜的作用。对于前一个因素，在过去的评论中已经多次提到，因为1200美元/盎司附近临近多数矿企的采矿成本，再跌下去将会导致黄金开采进一步减少，在去年6月和12月份，金价也都只是短暂下破1200美元/盎司，并未能位于该水平下方太久，这也暗示了金价难以跌破该水平。

对于第二个因素，在上周公布的美联储会议纪要中，美联储对全球经济低迷和美元强势都较为担忧，也因此打压了市场对于美联储的加息预期，这就缓解了下行压力，在下方有支撑，而上方压力又缓解的情况下，金价因此得以强劲反弹。

国际货币基金组织(IMF)上周下调对全球经济增长的预期，且称欧元区面临衰退风险。交易商们预计，美联储在2015年7月至少有33%的概率加息。

对冲基金短线错失“反弹”，削减看涨黄金押注
在现货金创6月以来最大反弹幅度前，杠杆基金却削减看涨黄金押注。美国政府数据显示，对冲基金等大型机构投资者手持的黄金期货及期权长期净多仓连续第八周下滑。国际货币基金组织(IMF)上周二(10月7日)调降全球2015年经济增长预估；美联储(Fed)在最新一次的会议上也表达了对全球经济前景的疑虑，称外部经济扩张放缓对美国构成风险，市场因此推迟美联储首次加息时间。

上周黄金交易所交易产品(ETPs)价值增加约12亿美元，创6月以来最大。在投资者买兴重燃之际，纽交所黄金期货30日历史波动率在上周四(10月9日)攀升至逾一个月最高位。金价今年上半年上涨10%，因乌克兰及中东紧张局势激发黄金避险买需。

美国全球投资者(U.S. Global Investors)资金经理人Ralph Aldis上周三(10月8日)接受电话采访时称，“我并不认为我们处于‘美联储将急于加息’这种环境中；我们并没有看到薪资增长，这也可以部分解释人们为什么称并未感到美国已走出衰退。我们可能会开始看到(美国经济复苏力道)出现‘裂痕’。”

本周美联储官员讲话密集，黄金反弹之路仍有可能随时“折戟”
在美元连续上涨12周出现回调的情况下，欧元、金价有所喘息，短线上行，但长期来看由于市场维持美联储加息预期，同时美国经济向好，美元仍维持强势。本周将再度有不下8位美联储高官将发布讲话。除了美联储官员再度轮番讲话外，本周全球多国的经济数据也将密集出炉。黄金反弹之路仍有可能随时“折戟”。

巴克莱银行(Barclay)上周日(10月12日)在一周展望报告中称，尽管市场对于美元强势及外部不确定性有各种疑虑，但仍预期美国的经济与货币政策前景将助美元在未来几个月上涨，并继续令国际金价承压。

美元指数本周最终录得收跌0.93%，结束周线12连阳的壮举，但绝大多数分析师认为美元涨势可能不会就此打住。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(10月10日)发布的报告显示，截至10月7日当周，投机者的美元净多头头寸创下2013年5月份来的最高值。

芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)上周曾发话称，美元升值和海外经济成长疲弱，可能意味着美国通胀将放缓，削弱美国升息的理由。但巴克莱指出，能源价格走低与美元走强不太可能令美联储大幅改变其政策走向，升息仍在可预见之中。同时一旦市场想法发生转变，可能给予美元涨势另一波提振。

巴克莱预计预期美元名目有效汇率(NEER)在未来12个月将再走升3%。之前高盛(Goldman Sachs)分析师Robin Brooks曾表示，更长期来看，美元相对于历史水平仍处于低位，过去3个月以来美元相对于其他G10货币上涨近8%，未来将迎来更大上涨空间。