美国10年期国债收益率恐慌性刺破2%，将跌至1.5%？

汇通财经APP讯——

周三(10月15日)，美国数据不佳加剧了市场对经济增长担忧，美股盘中现恐慌抛售，10年期美债收益率盘中暴跌34个基点，达到1.87%，这个跌幅是2009年3月以来最大一次，此后美债收益率反弹，收跌12个基点，收于2.09%。

美国10年期国债收益率走势图：


市场分析人士称，尽管有人认为今年美国国债收益率将走高，但星展银行(DBS)提升了此前半开玩笑的预期，即美国10年期国债收益率将下跌至1.5%。

DBS周三(10月15日)在一份报告中指出，“目前跌幅已经将近预期的一半。”因其认为全球经济复苏不及市场预期强劲。

2013年5月中期美国10年期国债收益率上涨至1.60%，当时美联储首次谈及将考虑缩减购债计划。2014年初上涨至3.0%附近，当时为DBS作出预期的时候。



尽管市场预期美国国债收益率将进一步走高，但目前有所回撤，周四亚市盘初交投于2.128%附近，周三一度跌至1.865%的17个月低点附近，此前下跌趋势维持了近一个月。国债价格与国债收益率呈负相关关联。

DBS表示，“国债收益率的走低主因是经济增长低迷。或者说真正的经济增长低迷，或许不仅仅是欧元区。”并指出，美国上半年GDP增幅仅为1.1%，并称经济增速的放缓与一季度恶劣的天气无关。

当然，欧元区已成为明确的忧虑，特别是欧元区“三个核心国家”，德国，意大利和法国。

该行在谈及德国8月工业产出月率萎缩4%和ZEW景气指数创两年来最低时表示，“目前我们不在谈论葡萄牙和希腊，目前是大国在衰退。”

并指出，“五年内欧元区处于第三次衰退的尖端，欧洲央行位于完全量化宽松(QE)的边缘。”此外，日本的情况也好不到哪去，预计将实行更多QE措施。

DBS指出，美联储或将于10月底结束QE，不过市场受到美联储加息预期的推动。

尽管大部分投资缩减了美国10年期国债收益率的预期，但目前是否会跌至1.5%的低位尚不明确。

Julius Baer亚洲首席研究员Mark Matthews表示，“由于美国不再存在QE，我很难相信美国10年期国债收益率将再次下测1.5%。但只要欧元区国债收益率继续走低，美国国债收益率将看起来相对吸引。”

周二(10月14日)德国10年期国债收益率交投于0.84%附近，DBS认为是历史新低。

Matthews称，“我不认为这与美国的内部动态有关。”

此外部分分析人士指出，上周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要是国债收益率下跌的原因，因纪要内容暗示美联储有更改前瞻性指引的动机，但也担忧前瞻性指引的修改会令金融市场收紧。与此同时，美联储官员明确表达了对美元表现强势的担忧，因为这可能会打压美国经济和通胀。还有非常重要的一点是，多数美联储委员认为就业市场仍存在严重利用不足的状况。

上周摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份报告中指出，“对美国经济增长和通胀的忧虑已开始影响债市投资者和多数FOMC委员。”

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