恐慌情绪达到极致，日股迎来买入良机

汇通财经APP讯——

周一(10月27日)市场分析人士指出，拥有2930亿美元客户资产的投资者认为，日本股市当前的低迷状况为买入信号。历史站在他们那边。

卖空日股的押注本月涨至历史高位，9月日本股市日经225指数自6点高点下跌7.7%。国际知名外媒数据显示，自2009年空头头寸上涨后，过去三个月日股平均反弹幅度为9.7%。

对于驻悉尼的AMP Capital Investors Ltd.而言，这是空多的原因之一。公司盈利前景是另一原因。

与空头而言，日本政府对股市的支撑可能较为危险。日本央行表示若经济蹒跚不前，将准备增加刺激措施。

10月20日消息称，日本政府退休金投资基金(GPIF)可能将国内股市投资配比提高至25%左右。这支规模1.2万亿美元的基金是全球最大的养老基金。

AMP动态资产分配主任Nader Naeimi在10月14日电话中表示，“恐慌情绪达到极致水平，目前是入场时机。当这些信心指标闪现出过度悲观时，通常暗示我们已经达到低点。”

国际知名外媒数据显示，10月14日看空日股的比重为36.6%，为2008年开始公布该数据以来最高。10月24日看空日股的比重为33.4%。

悲观情绪蔓延
在海外市场下跌的打压下，悲观情绪蔓延于日本股市。三周内12%的涨幅于10月17日结束，股市进入调整期，因市场对全球经济增长放缓和埃博拉病毒传染感到担忧。用于衡量期权价格的日经股票平均指数于10月17日涨至八个月高点。

随着日元的走强，日股的跌幅加剧。在此期间，美股和欧洲股市分别下跌4.9%和6.9%。

管理1680亿美元资产的Nikko Asset Management Co.驻东京首席全球策略师John Vail表示，“目前市场对日本太过悲观。企业盈利水平料持续出乎意料。”

AMP的Naeimi认为，日元的走软将利好日本企业盈利，并有助于提振消费者信心。他持有日股的比例高出全球其他基本股指，并认为日元将进一步走软。

卖空
当日本股票日内交易中卖空比例多达36%时，在接下来三个月内，东证指数上涨9.5%。2012年9月看空比例达到峰值时，东证指数在接下来三个月上涨了7.6%。

2009年来看空日股比例五次触顶，在接下来三个月日股都有所反弹。10月14日看空日股比例触顶时，日股上涨了2.3%。

Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.驻东京策略师Ayako Ser表示，对日股多头而言存在警告，即全球其他地区动态。

他表示，“在埃博拉病毒疫情的背景下，我无法成为一个完全乐观主义者，尽管近期利空消息有所好转。此外伊斯兰国和乌克兰局势也不容乐观。不过大型公司表现不错，企业盈利良好，提振日元表现。不过在国内因素的推动下，日本股市一般不怎么波动。”

近期公布的日本经济数据令人失望。此前公布的数据显示日本二季度GDP萎缩至7.1%，经济陷入三重衰退。此外，日本8月工业产出下修至下降1.9%。

估值警告
Jefferies Group LLC认为，此次日股估值将迎来反弹。国际知名外媒公布数据显示，东证指数1811家成分股中，889家目前低于净资产估值。

Jefferies驻香港全球首席股票策略师Sean Darby表示，这对对冲基金而言，是个警示。

数据并显示，10月17日东证指数市盈率为13.1倍，为5月来最低水平。当天标普500指数市盈率为15.7倍。

Darby指出，“投资者保护他们的头寸，从较为疲软的经济数据来看，市场存在争议。对此我表示理解。但在逾一般公司的估值水平低于票面价值时，过于看空较为困难。”