欧元区经济疲软且放宽政策，“东欧各国”或被迫降息至纪录低位

汇通财经APP讯——

低通胀、增长疲弱以及欧洲央行(ECB)实施的进一步刺激政策，将可能迫使欧盟东部成员国在本周降息至纪录低位。

经济学家预测，11月6日欧洲央行公布利率决议前，东欧减少借贷成本将会持续反映到“东欧三国”的货币政策决定会议中——罗马尼亚和波兰会料分别于今天(11月4日)和明天(11月5日)降低利率，而捷克官员将在随后一天(11月6日)将基准利率维持在接近于零，因他们要在其立场上仔细衡量捷克朗带来的收益。

容易受欧元区经济困境蔓延的东欧国家，密切关注欧元区的政策举措。欧元区是东欧的主要出口市场及资金来源。现在东欧面临着通货紧缩及欧洲央行的政策放松压力，这使得波兰货币兹罗提、罗马尼亚货币列伊及东欧其他国家的货币走强，危害了本已缓慢增长的东欧经济。

德国商业银行(Commerzbank AG)驻伦敦的新兴市场研究主管Simon Quijano-Evans昨日(11月3日)通过电话说道：“通胀方面，东欧有通货紧缩的趋势；汇率方面，欧洲央行政策推动东欧汇率走高。如果东欧各国央行不相应的做出反应，东欧经济增长将也会有下行压力。我们并没有看到东欧有任何主要的通胀压力，所以东欧没有必要将利率保持在这些水平上不变。”

根据彭博调查的12位经济学家中的10位表示，罗马尼亚的政策制定者将降低该国的关键利率，至历史低点2.75%；据彭博调查的37位经济学家中的27位，波兰政策制定者将在11月5日的会议上，将2%的基准利率降低25个基点，其中7位经济学家预期波兰将削减更多利率；捷克央行将于11月6日开会，该行在将利率削减至“零水平”0.05%后，限制了该国货币捷克朗的上涨。

来自欧洲央行的压力
欧元区18个成员国第二季度经济复苏停滞，且欧元区10月通胀预期连续第13个月低于1%，迫使欧洲央行考虑采取额外宽松政策。欧洲央行上个月(10月)实施了新一轮的刺激措施(通过购买资产担保债券)来抵御通货紧缩，并定于11月6日再次举行会议。

据Quijano-Evans，这可能会促使到明年3月底(包括本周)，波兰和罗马尼亚迅速下调利率50个基点，匈牙利下调其主要利率40个基点，该国利率目前已处于低水平，为2.1%。

据捷克斯洛伐克商业银行(CSOB AS)的分析师Jan Bures，甚至捷克利率制定者本周也有可能讨论进一步放宽政策。

捷克朗上限
Bures周一(11月3日)通过邮件说道：“进一步放款货币政策的问题，可能会摆到东欧各国桌面上来讨论。”

捷克决策者在7月和9月表示，到2016年之前，他们不会取消对捷克朗涨势的限制；同时Bures表示并没有看到捷克本周改变限制捷克朗涨势的可能性，Bures表示捷克央行银行家们可能会“更积极的沟通”。

罗马尼亚央行副行长Bogdan Olteanu在10月23日受访时表示，食品价格下行的压力可能促使罗马尼亚年末通货膨胀低于2%，该值低于罗马尼亚央行7月的预测值2.2%。Olteanu表示，罗马尼亚央行将于明天(11月5日)的会议上发布新的通胀预测，且罗马尼亚利率制定者可能受欧洲央行政策及波兰上个月大于预期的削减0.5%的利率的影响。

法国兴业银行(Societe Generale SA)在伦敦的新兴市场策略师Roxana Hulea10月31日的电子邮件中说道：“11月的季度通胀预测可能反映了较低的消费者价格指数(CPI)贯穿于整个政策制定过程。扩大的利差与欧洲央行的政策立场及东欧其他各国央行的政策立场，允许进一步协调政策。”

未来的“阴影”
波兰央行将在本周会议上发布新的预测。此前国际货币基金组织(IMF)表示，该国通胀率在2015年底，可能重回到1.5%，触及波兰央行所能忍受的最低范围。总部位于华盛顿的国际货币基金组织上周在一名员工拜访后说道，虽然波兰今年的经济增长可能徘徊在3%左右，但是其2015年经济增长前景被欧元区经济扩张放缓的阴影所笼罩。

总部位于华沙的波兰全能银行Bank Zachodni WBK首席经济学家Maciej Reluga在10月31日的邮件中说道：“我们预期波兰央行新的预测将显示未来几个季度的波兰国内生产总值(GDP)要低很多，且波兰通胀率也更低，这将为进一步的货币宽松政策提供理由。波兰货币政策委员会可能会为进一步降息打开大门。”