原油价格 = 供应+ 需求+ 混乱+ 全球政策

汇通财经APP讯——

原油远远不止是燃料，其力量甚至可以驱动规模逾3.4万亿美元的市场。原油还是武器、是战略资产。原油是幸运的创造者和毁灭者、一个领先指标、一个回响室。

所有这些角色都对原油价格的变动扮演了一部分作用，其结果是，原油这个特殊的市场，“全球经济及政策”对油价的影响力，相当于“供需”对油价的影响力。

在油价创出史上最高均价水平的四年之后，貌似通常都会藐视经济重心——在全球经济形势相对改善的情况下，原油价格在2014年中期开启了下跌之路。



虽然夏季欧美更多节能汽车开了更少了路程，限制了原油最大需求者——汽油的市场需求；但是，在今年6月，布伦特原油期货一度涨至107.73美元/桶高位。同时，原油供应扩张，因油价持续走高令深水油井开发及水力压裂等技术不会因高成本而无法使用。今年夏季的基本面重要消息还包括：中国进口下滑、欧洲重返经济衰退的边缘、美国经济走强令以美元计价的每桶石油价格走高。

面对原油价格跌势，中东石油出口国不但没有选择减产来降低产能过剩问题，还竞相降价以争夺市场份额。加拿大沙地油及美国页岩油等新的原油供应侵蚀了石油输出国组织(OPEC)的一部分市场份额。

沙特阿拉伯持续处在“有利地位”，因其竞争对手——本已遭受制裁打压的俄罗斯及伊朗等石油供应国，再次受到油价下跌的给政治及经济的打压。

同时，便宜的石油令沙特在美国市场的竞争也有利，因美国本土开采的原油成本更高一些。在今年10月中旬，美国原油期货价格跌破80美元/桶，接近美国北达科塔州和德克萨斯州的石油开采成本水平，并测试其能否继续盈利。10月30日，康菲石油公司(ConocoPhillips)成为首家宣布“对美国一些新油田削减支出”的公司，因油价下跌令侵蚀了其利润空间。