【汇市周评】欧银宽松承诺重压欧元，非农不改美联储升息预期

汇通财经APP讯——

美元本周依旧维持强势地位，并刷新四年新高87.15，尽管不及预期的非农就业数据打压了市场人气但市场对美联储加息的预期并没有改变。欧洲央行宽松承诺重压欧元，这令市场受挫，不过机构预测欧洲央行不会在年内推出QE，尽管欧元区经济正面临通缩和衰退的威胁。

主要非美货币纷纷回落，美元兑日元升至逾七年高位115.50，上周日本央行意外放宽货币政策继续在市场发酵。欧元兑美元触及两年低位1.2364，英镑兑美元刷新一年低位1.5790，商品货币承压明显，澳纽双币持续走低，加元在油价拖累下表现疲软。

非农不改美联储升息预期，美国中期选举结果利多美元

美国劳工部周五(11月7日)公布非农就业岗位升幅不及预期，投资者对美元多个月来的涨势获利了结，不过市场对美国经济复苏仍信心充足，对美联储加息的预期并没有改变。

美国10月新增非农就业人数为21.4万人，为连续第9个月非农就业人数增长超过20万关口。市场预期增加23.5万人，上月增长人数由24.8万人修正为25.6万人，失业率由上月的5.9%下降至5.8%，为6年新低。此前公布的美国10月民间就业人数增加23万人，为6月来最多；美国一周初请失业金人数四周均值跌至14年半低位。

就业报告中最令人揪心的不足之处在于平均时薪仅微升0.1%，不及预估的0.2%。美联储官员一直担心薪资增长乏力拖累经济表现。BlackRock固定收益首席投资策略师Jeffrey Rosenberg表示，“鉴于近期公布的其它数据令投资人对今日的数据期望值增加，市场是在对缺乏薪资增长作出反应。”

不过，FTN经济学家Chris Low表示，美国10月非农报告中，失业率降至5.8%，足以加剧美联储鹰派对通胀势必失控的担忧，进而强化了美联储在2015年加息的信念。

巴克莱资本称，美联储将发现就业市场在10月份“取得进展”，其货币政策仍然保持着“正常化趋势”，哪怕美联储部分官员在通胀率偏低之际呼吁“耐心以待”。

外媒周五发布的调查结果显示，美国华尔街银行业巨头们仍然相信，美联储(FED)会在2015年6月份之前加息，众多受访经济学家们认为，市场低估了美国联邦公开市场委员会(FOMC)在收紧货币政策上的激进程度。在19名受访初级交易商中，有14家预计美联储会在2015年6月份之前开始加息，并会在2015年年底加息至1.00%。

美联储主席耶伦周五发表讲话，她表示在全球复苏缓慢之际，仍然需要支持性政策；货币政策正常化将会成为复苏的重要信号，但可能会导致金融市场波动加剧。她强调缺乏财政支持已经削弱美国和全球经济复苏，各国央行必须全力以赴地支持经济。

美国期中选举结果于本周三(11月5日)出炉，共和党赢得参众两院的掌控权，推动美元触及数年高位，不过周五公布的美国非农就业数据弱于预期以及耶伦温和言论打压市场人气。

共和党自2006年以来首次在期中选举中赢得参众两院控制权后，投资者预期美国将出台更多对企业有利的政策，将会进一步刺激美国经济复苏。

Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示，“共和党在期中选举中取得决定性胜利可能有助于缓解美国国会内部的政治僵局，这对美元有利，因这有助于降低美国的政治不确定性。”

共和党全夺参众两院控制权，此预示仍有两年任期的奥巴马内政举步维艰。市场关注这将会对美国以及全球经济带来怎样的影响。

欧洲央行宽松承诺重压欧元，欧元下行趋势根深蒂固

周四(11月6日)欧洲央行在月度会议上保持利率在0.05%的纪录低位，央行行长德拉基重申对实施量化宽松政策持开放态度，欧元兑美元当日触及逾两年低位1.2364。

德拉吉在政策会议结束后举行的记者会上表示，欧元区复苏面临的风险仍偏向下档，他说：“管委会一致承诺将动用职权范围内的更多非常规工具。”德拉基称，透过从金融体系购入资产，欧洲央行资产负债表的规模将达到2012年3月的水准，当时高达3万亿欧元。德拉基指出，负责决策的管委会一致认同了该举措，不过他表示欧元央行内部存在一定的分歧。



丹麦丹斯克银行分析师表示，这实际上意味着欧洲央行资产负债表规模将较目前水准增加约9500亿欧元。

法国巴黎银行汇市策略师Vassili Serebriakov称，“在德拉吉讲话前，市场还没有过度作空欧元，但他的讲话基调之温和，足以令投资人再度踊跃作空欧元。”

目前市场普遍预计欧洲央行在年内推出QE的概率不大，可能会在12月扩大资产买进范围，推出买进公司债计划，最有可能在明年上半年开始购买国债。

道明证券表示鉴于欧洲央行(ECB)当前货币政策鸽派立场鲜明，欧元兑美元的下行趋势难以逆转，更长期来看，欧元兑美元下行趋势依旧根深蒂固。

欧盟委员会近日发布秋季经济展望报告，大幅调低了欧元区经济增长预期。自欧债危机以来，低投资和高失业的状况迟迟未有改善，导致欧洲经济增速进一步下滑，欧元区经济正面临通缩和衰退的威胁。为了提振欧洲经济，新任欧盟委员会主席容克提出了3000亿欧元的投资计划，默克尔批准100亿欧元的额外投资。

美联储主席耶伦周五称，欧元区各国央行需要准备采取一切可以利用的工具，其中就包括非常规政策措施，从而支持经济增长、并实现略低于2%的通胀目标。

日本央行上周曾意外扩大货币刺激政策，以期扭转数十年的通缩和经济成长低于均值的局面，这加大了欧洲央行进一步放宽货币政策的压力。

英银维持利率低位不变，下周通胀报告或透露更多加息线索

英国央行周四(11月6日)维持利率在0.5%的纪录低位不变，交易商目前关注央行下周三(11月12日)将公布的通胀报告，寻找有关加息时机的线索。市场预期新的预估将显示英国快速复苏的经济笼罩乌云。

英国央行下周若调降通胀及成长预估，可能激励金融市场扩大押注该行在2015年中以前都不会升息，可能要等到英国国会5月大选过后、甚或可能更晚才会升息。

此前外媒发布的一项调查显示，经济学家对英国央行将在明年首季升息的信心大大降低，近半数的受访经济学家预期央行将在明年晚些时候升息。英国国内通胀放缓且成长疲弱，是他们将升息时间预估调整至明年稍晚的关键因素。

英国央行副行长康里夫(Jon Cunliffe)之前曾表示，英国央行维持刺激政策的时间能够长于之前预期，英国薪资和通胀数据疲软，希望等到更加清晰的迹象表明薪资涨幅走强再加息。

另外，英国失业率数据也将于下周三公布，市场预期英国至9月三个月ILO失业率将有6.0%降至5.9%。

下周数据展望：欧元区GDP和通胀数据下周来袭，将为欧银货币政策提供指引

下周晚些时候将公布欧元区主要成员国第三季度GDP初值数据，同时德国和欧元区通胀数据也将陆续公布，这将为欧洲央行货币政策提供进一步的指引。

市场预期欧元区第三季度GDP初值季率将增长0.1%，前值为持平，年率将从0.7%降至0.6%；德国第三季度季调后GDP初值季率为持平，前值为下降0.2%；同时意大利和法国也将公布GDP数据。欧元区10月CPI终值年率预计将上升0.4%，前值上升0.3%；德国10月CPI终值年率将维持不变，为0.8%的升幅。

此外，欧元区工业产出数据、美国10月零售数据、11月密歇根大学消费者信心指数以及上周初请失业金人数也将于下周公布。