日本央行大举宽松“溢出效应”:韩国央行存在降息压力

2014-11-11 09:35 来源:【原创】
本文共567.5字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——经济学家表示,日本央行大举宽松将给韩国央行带来影响。尽管日元的疲软可能带来韩国出口的疲软,但真正原因是全球需求疲软。预计11月13日韩国央行将发表鸽派言论,未来数月存在降息压力。
汇通财经APP讯——

周二(11月11日)Capital Economics经济学家表示,尽管日元的疲软可能带来韩国出口的疲软,但真正的原因需进一步发掘。

Capital Economics经济学家Gareth Leather表示,“考虑到与日本出口的很多相似之处,在日本央行超宽松后,韩国看起来对近期日元的疲软表现最为‘脆弱’。不过,将韩国出口的疲软表现归咎于日元疲软极有可能是错误的。”

韩国10月出口年率上涨2.5%,受美国和中国需求提振,尽管欧盟需求疲软,不过部分分析师认为韩国出口的上涨令人失望。自9月初来,日元兑美元已经下跌了约10%。

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不过Leather认为,调整并不是原因。

他指出,“若疲软日元帮助日本出口商获得市场份额,以和其他韩国竞争者竞争,那么我们将看到韩国出口表现劣与亚洲其他国家。实际上,自日元大跌以来,亚洲其他地区出口表现不及韩国。”

此外,日本出口商似乎不会利用疲软日元来提升竞争力,以获得全球市场份额。相反,努力使他们以美元计价的产品价格保持稳定。

Leather表示,“逾一半日本电子出口商以汇通网集团计价,过去两年他们的数量减少。”

Leather预计,疲软的全球需求拉低韩国出口,而不是疲软日元,不过这可能使本周韩国央行不会对此忧虑有所行动。

Leather表示,“这当然增加了韩国央行的压力,以给韩元释放下行压力,并维持利率于低位。”并称,目前韩国央行已经将利率削减至历史低位2.0%。

其他分析师则认为,即使对出口的影响没有明确消退,但日本给央行的行动可能令韩国央行决策者宽松。

DBS上周在报告中指出,“长期来看,贸易竞争力首先由基本面因素决定,如生产力和科技。汇通网集团波动的角色,特别是中期内,不应该被放大。”

不过DBS预计韩元兑日元将大幅上涨,伴随着出口保险不佳,将给韩国央行压力进一步降息。

在周一(11月10日)的报告中,该行指出,并不认为韩国央行本周将采取行动。北京时间周四(11月13日)09:00韩国央行将公布11月利率决定。

DBS认为,“过去数月家庭债务增长反弹,紧随借贷陈本下降,或引发决策者激进货币宽松带来副作用的忧虑。”

不过该行指出,预计周四韩国央行将发表鸽派言论,未来数月存在降息压力。

瑞士信贷(Credit Suisse)也认为日本央行大举宽松将给韩国央行带来影响。

瑞士信贷周一在一份报告中表示,“我们认为韩国央行未来将实施更多的财政和货币扩张政策,以支撑国内需求。这将给韩元贬值带来压力,以抵消日元走软带来的拖累。”

瑞士信贷表示,预计年底美元兑韩元将涨至1100,目前交投于1084附近。

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