黄金期货交割寥寥无几被戏称“纸黄金” 市场仍存巨大的被操纵风险

汇通财经APP讯——

黄金在上周一度跌至1130美元，这非常令人惊讶，虽然人们对中国及印度的黄金需求抱有期望，但这并未改变黄金的下跌趋势，从这一角度看，可以说金价背离了基本面。

一直以来纽约商品交易所允许几个大型银行保持对黄金的供给并维持市场运行，虽然纽约黄金期货交易所交易量不小，但是实际交割的数量微乎及微，更有分析人士把黄金期货比喻为“纸黄金”因为几乎看不到交割。

在纽约商品交易所黄金期货合约平均每月大约交易3600亿美元，交割的黄金只有2.79亿美元的价值。这比例可以说忽略不计。

这市场充斥着被操纵的可能



市场普遍认为，净持仓的长期影响可能是中性的，因为在未来这些持仓大多都会平仓，不过实际情况并不是如此，还是有一些大的机构会在结束时候交割黄金而不是平仓，这是运用了期货这个工资降低了购买或者支付成本。

黄金的10月份大幅下降后,10月交付数量的集中度令人瞠目结舌，几乎绝大多数黄金交割都与巴克莱、加拿大丰业、汇丰银行有关。





有市场人士猜测，在这些集中度高的银行交割中，有可能会是银行主动与其沟通了结了他们的交易。无论怎么样，这些持仓都在这些银行内部交割了。

在特定的时期中，黄金的价格是可以受到这些大型机构的影响的，这些银行都拥有一定规模的黄金储备，他们可以自行出售自己的黄金，这在一定程度上已经可以操纵市场了。

在某些时候,太多的客户会要求实物交割,将会有一个大崩溃。长期合同将与现金支付清算,因为不会有足够的黄金。

其实不难理解，在伦敦金属交易市场上也有这个现象，伦、铜等重要的基本金属的提货周期甚至达到2年以上。

这些银行机构是否还会打压金价，市场并不能准确的预估，虽然有期货市场监管机构在，但是市场规则造就了一些运作手法，是能够躲避监管机构的审查。

德国金融监管机构的德国联邦金融监管局已经启动了一项正式调查到黄金市场和德意志银行。



目前COMEX黄金库存正在持续减少，而中国和印度的黄金消费需求可能是一个假象，让人觉得黄金应该涨，其实并不是这样。

黄金远期利率(GOFO)已经降至负值，这非常能证明，目前黄金市场的低迷程度。在未来的某个时期某些大型银行仍然有可能形成合力导致市场出现极端情况。

此前摩根大通(JPM)退出大宗商品业务,市场认为这可能帮助一些黄金期货市场恢复正常。不过未来可能有其他银行代替原来摩根大通的原本的角色。

不过要想操纵这个庞大的市场，并非那么简单，你可能操纵一时但不可能操纵一时，即便美联储也不敢说我一定能够永远“操纵”下去。