今心
英国央行(BOE)上周三(11月12日)公布的最新通胀报告显示英国通胀率在未来六个月可能跌破1%。一些经济学家推测，鉴于英国面临的通胀压力在减弱，货币政策委员会委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)或威尔(Martin Weale)可能已经转变了立场，会赞成维持利率不变。然而，他们赞成加息的理由并非基于短期价格走势。
英国央行将于周三(11月19日)公布11月5-6日的MPC会议纪要，是否麦卡弗蒂和威尔将继续投票支持加息25个基点成了此次英银会议纪要的主要看点。
英国央行最新的通胀报告预估显示英国通胀率料完好保持在2%目标下方，且仅在三年后重回目标水平，这是MPC委员们的一致判断，但个别委员对通胀的看法可能会出现很大分歧。
一个月前，威尔在为英国赫尔大学准备的演讲稿中对其投票支持加息背后的原因进行了部分阐述，他称英国央行应当留意英国失业率正快速回落，并在决定加息时将其纳入考量。
威尔还认为，其本人会继续在投票要求加息上考虑欧元区和全球经济前景。不难发现，自威尔一个月前的讲话后，经济前景并没有大幅恶化，欧元区经济也并没有。
威尔在周一(11月19日)刊出的专访中表示，近期的经济数据显示欧元区经济状况并不像一些人担心的那么糟糕；上周公布的数据显示欧元区经济在第三季扩张0.2%，这显示经济状况并没那么糟。
同样，麦卡弗蒂周二(11月18日)在接受伦敦广播公司(LBC)电台采访时表示，有迹象显示，以欧元区为首的相关地区已经出停滞，英国方面对欧元区感到担忧，但并未见到欧元区接近严重衰退的迹象。
麦卡弗蒂还称，“我和威尔二人自8月以来一直投票支持加息。”他并表示，不能就MPC最近如何在加息问题上进行了投票置评；英国央行利率可能会在未来几年内逐步上升，利率峰值可能会低于之前水平。
★英国就业市场好转★
对于英国就业市场，威尔指出，从薪资的角度看，英国失业率下滑是最佳指标，就业市场的闲置程度非常小，并正逐渐得到迅速的消化。
英国央行最新通胀报告显示，央行预计闲置产能占GDP的1%，与8月相同；但报告还称委员们对该占比持有不同看法，威尔和麦卡弗蒂可能认为闲置产能占GDP比重已经远不及1%。
威尔预计，随着闲置产能快速被耗尽，且新增就业岗位薪资明显上涨，英国薪资水平将从当前低水平快速回升。随后的英国就业市场数据也对威尔的上述观点提供了强有力支撑。
英国央行行长卡尼(Mark Cayney)在上周三的新闻发布会上表示，“我们看见英国就业市场出现令人鼓舞迹象，薪资增长首次出现加快的初步迹象。”
英国央行仍预计，明年薪资增速将大幅反弹，今年将增长1.25%，明年增长将达到3.25%，2016年将增长3.75%。
因此，正如威尔预计的那样，薪资增长开始加速，英国央行预计薪资增长将加快步伐。
★聚焦通胀★
然而，英国央行11月通胀报告最引人注目的并不是乐观的薪资、或增长预估，而是大幅被下调的通胀预估。
英国央行预计今年第四季度年化通胀率在1.2%，8月份时预期为1.9%；预计明年第一季度这一通胀率将跌至1.02%，且在2017年第四季度前将仅温和增长至1.95%。
威尔和麦卡弗蒂对通胀的预估可能比通胀报告中所显示的明显要高一些，威尔在8月通胀报告中已经表达了与央行预估的不同意见。
威尔和麦卡弗蒂均赞成这样一种观点，即英国央行不应当太过满意于英国通胀率大幅回落，因为这受到英镑升值和包括原油在内的全球性大宗商品价格下跌的“严重抑制”。
英国央行在通胀报告中是这样表述的——英国通胀率意外快速降至五年低点1.2%；通胀前景因大宗商品价格猛跌而亦弱；较低的通胀预估主要反映出油价的下滑和食品及一些其它进口商品价格上涨减弱；但也有迹象显示国内价格压力减弱。
有迹象显示英国短期低通胀前景上升，然而，是否威尔和麦卡弗蒂仍将继续认为英国央行将有必要收紧政策以确保加息路径逐步进行仍是一个问号。但是，低通胀应该能确保MPC不那么急于加息。
英国国家统计局(ONS)周二公布最新数据显示，英国10月通胀率自五年低点小幅回升，因燃料价格年率跌幅缩小。
德国私营银行Berenberg英国经济师Rob Wood在一份研究报告中指出，威尔和麦卡弗蒂“希望比多数其他利率制定者们更快加息，然后再更为逐步地加息？还是说，他们认为只需要比英国央行MPC成员一致决定的更快加息即可？”
英国央行将于北京时间日内17:30公布会议纪要，届时将清楚阐明威尔和麦卡弗蒂的立场。
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