政府债券市场下一件大事：中国债市？

汇通财经APP讯——

周四(11月20日)市场分析人士指出，那些对中国持有的美国国债规模感到忧虑的投资者，可以忘掉那些周期性的忧虑了。目前部分经理人表示准备买入中国政府债券，为下一步较大的举动。

全球最大的从事公开交易的全球资产管理公司之一，AllianceBernstein亚太固定收入董事Hayden Briscoe在接受外媒采访时表示，“人们在谈论全球第三大债券市场，事实上，全球为零配置。这是一个未充分研究的市场，需要加入投资者的投资组合。”

较市场常规对中国大型持有美国政府债券的担忧而言，这是个反击。9月底中国大陆为最大国债持有者，国债持有量为1.27万亿美元，占总储备的约7%。



Briscoe表示，今年截至目前，中国10年期国债收益率在反弹约100点后，目前为约3.60%。同期美国10年期国债收益率反弹70点，目前约为2.3%；葡萄牙10年期国债收益率约3.1%；西班牙10年期国债收益率约2.1%。

Briscoe预计与国债收益率呈负相关的国债价格，将进一步上涨。

Briscoe指出，“当这种货币开启，加入每个投资者的投资组合时，将是个重大转变。”

11月17日正式开通沪港通，当天出现了单边“井喷”行情，是人民币国际化的重要一步。

但是，中国政府债券真的如其他国家债券那么安全么？

Briscoe表示，“对我来说，相对于欧元区外围国家而言，中国听上去是个非常安全的地方，其评级为AA。”

并指出，中国是全球第二大信贷国，汇通网集团储备有4万亿美元。

Briscoe补充称，“全球最保守的投资者——各国央行表示，将在其汇通网集团储备中加入5%-25%的中国政府债券。”

当然，并不是每个人都认为中国债券是个好的投资去处。

Macquarie固定收入策略师主任Nizam Idris表示，较高收益率并不一定意味着在长期内投资将获得收益。

中国国家统计局此前公布的数据显示，中国10月份居民消费价格指数(CPI)同比增幅为1.6%，与9月持平，创2009年11月以来新低，暗示中国经济可能丧失动能。

Idris表示，“对于当地投资者而言，显然太贵了。基本上他们不会从投资中获得收益。”

不过国外投资者可投资收益率不同的债券，以及存在升值潜力的人民币。

并称，“投资者想观望其他因素，如近期下滑的增长率，中国政府运用财政手段支撑经济的压力，以及最终使国内利率自由化等。”

Idris认为，这将使中国政府债券看起来过于昂贵。

其他分析师则希望从中国企业债券市场获益。

Reorient Research首席中国经济学家在本月报告中指出，“在中国银行间交易的企业债券收益率已跌至2013年6月中国央行大力打压影子银行时的水平。目前AAA至AA评级的债券收益率较2014年年初时下跌了100点，可能进一步走低，因中国央行提供货币支持。”

不过Wang认为，目前显现出买入中国股票的信号，而非债市。

Wang表示，“较低的企业债券收益率意味着，企业发行债券以获得融资变得更加容易。”