月底两焦点前“探底神针”露面，商品货币“枯木逢春”？

汇通财经APP讯——

昨日三大商品货币纷纷走出“探底神针”，配合原油及金银近日反弹、基本面潜在利好、欧系货币兑商品货币转跌/反弹日渐式微等方面综合来看，可能意味着商品货币短期有望迎来反弹，但能否真正“枯木逢春”，还需看下周OPEC会议决定及瑞士黄金公投这两大重头戏如何演绎。本文分析来看，“OPEC会议”、“瑞士黄金公投”这两大“月底焦点”的发酵短期倾向带来利好。日内缺乏市场焦点，但周末前市场会否据此两大事件预期大幅调整仓位值得关注。


(上图：枯木逢春)

澳元、纽元、加元兑美元周四(11月20日)均收出“长脚”阳线，而与商品货币正相关的两大重要资产——黄金及原油也出现强劲反弹，这无疑利好商品货币。具体行情显示，现货黄金周四收涨0.92%至1193美元/盎司附近，为上探千二关口搭起一个重要台阶；欧美原油涨幅均超1%，美国NYMEX 1月原油期货价格收盘涨1.35美元，涨幅1.8%，报75.85美元/桶；布伦特1月原油期货价格收盘涨1.23美元，涨幅1.57%，报79.33美元/桶。


(上图：商品货币11月20日“探底神针”图)

★★ 从“对手货币”行情的角度来看也利好商品货币。 ★★

欧系货币中，虽然欧元及瑞郎兑美元疲软从直盘的角度看不利商品货币，但从交叉盘来看，欧元及瑞郎兑商品货币直接遭遇挫败，是对商品货币有利的更直接信号；英镑直盘虽勉强不收跌，但兑商品货币也已表现出“穷于应对”的窘境——英镑兑加元及纽元昨日转跌，兑澳元则收出长头流星形态。

美元和日元方面，美元指数昨日再现“短体”流星形态，虽然高盛等投行几乎一致认为美元处在多年牛市行情中，但并未排除短期回调风险，而从11月6日以来，美元指数已持续表现出反弹乏力，而美元难涨则是对商品货币“最直接的恩惠”。当然，日元的走势也不能忽略，因为近期美元兑日元猛涨也是美元指数走高的“重要功臣”，但昨日美元兑日元高位收出长头流星形态凸显多头急于高位获利了结的心态，而商品货币兑日元一直上涨也是对商品货币反弹动能的“示好”。纵然美元兑日元近期涨势能得以延续，但只要日元走软是全盘性的，那么对商品货币的影响至少是中性的，因而对日元后文将不再展开(虽然近期日本央行政策、经济衰退及政坛风云引发众多关注)。

★★ 从“OPEC会议”、“瑞士黄金公投”这两大“月底焦点”等方面分析，似乎短期内也是利好商品货币。★★

原油方面，国际原油价格昨日录得最近四个交易日以来首次上涨，因为投资者对国际石油输出国组织(OPEC)在下周四(11月27日)奥地利维也纳会议上宣布减产的预期升温。由于原油市场近期遭遇多番暴跌，且油市对OPEC减产预期押注较少，因而预计在11月27日OPEC会议前，OPEC“减产忧虑”将继续肆虐原油空头，从而可能引发原油轧空行情而大幅反弹。虽然周三(11月19日)EIA原油库存增加，但由于此前原油已对全球原油供应过剩忧虑进行了“暴跌”回应，因而预计近期原油市场对EIA原油库存数据的敏感度会明显下降，至少在OPEC会议前是这样。而且，据全球顶级投行——高盛的“预测名嘴”策略师不久前分析报告预计，OPEC会议最可能的结果是“部分减产”。而这一结果至少能在短期内利好油价。(油价上涨利好商品货币中的加元，若油价反弹幅度大，能带动商品货币全面涨。)

黄金方面，国际现货黄金昨日收涨近1%，是受到多方面因素提振，而且这些因素的影响是有望对近期黄金多头信心构成支撑的。昨日亚市早盘金价跌至1175附近后激发亚洲买家黄金实货买兴急增，昨日欧市的欧元区11月制造业PMI(一如其稍早的中国PMI一样)意外回落，黄金给出了“迅速反弹”回应(从1185反弹至1197)，凸显中欧PMI给全球经济表现加了“负印象分”，而低价黄金适时发挥了避险属性，晚间出炉的美国制造业PMI扩张速度同样扩张放缓，巩固了这一“印象”。触及1197后虽然因千二关口前怯阵而有所回撤，但晚间好于预期的美国CPI数据再度刺激金价(自1186涨至1196)。在全球多个主要经济体遭遇低通胀/通缩压力之际，美国CPI意外回暖无疑是黄金多头的一大定心丸，因海外媒体及机构纷纷将近年来黄金“不受市场待见”的重要原因归结于黄金对冲通胀的需求消散。

黄金多空本周对“千二关口”展开了正式争夺，周二(11月18日)金价为本月初以来首次冲破千二关口，一度上探至1204.6美元/盎司；周三空头即刻予以回击，以阴包阳的看跌吞没形态向多头“示威”；而周四(11月20日)多头则以刺透形态的大阳线予以回击。同时，正如前段时间那样，30日均线再度开始发挥神奇魔力。而一旦金价站稳千二关口，则多头下一目标有望指向1225美元/盎司。

瑞士黄金公投是本月剩余时段的一大“黄金盛事”，于11月30日(下周日)举行。交易员们在11月中旬尾部就按捺不住对此极力关注的神经。周三(11月19日)金价就对瑞士黄金公投的民调结果给予了强烈下跌反应，因民调显示瑞士民众对认同公投内容的支持率下降。所谓“瑞士黄金公投”，是指瑞士将就黄金相关事宜进行公投，主要内容包括三项：要求瑞士央行(SNB)停止售金、要求取回瑞士黄金储备、要求瑞士央行资产中至少有20%是黄金。由于国际黄金技术面处在弱势格局，黄金市场对瑞士公投结果为“通过”的这一重大利好尚未给予反应。因而，瑞士公投愈发逼近之日，市场根据民调预期的反应将更加强烈，虽然最终结果为“NO”的预期会带来短线打压，但最终结果为“YES”的预期也会令黄金强烈上涨反应，而一旦金价站稳千二关口，金价对“YES”预期的利好反应可能更偏于敏感。(黄金上涨利好商品货币。)

★★ 从商品货币自身的基本面来看，存在让商品货币“挺直腰杆”的理由。★★

最明显的一点，本周澳大利亚与新西兰都与中国签订了“自贸区协议”，为全球强悍消费国(中国)给澳新两国经济提供更大助力带来了实质性可能。近期有澳洲数据已显示澳洲经济增长模式出现“成功转型”(从“靠矿业驱动经济”转为“靠非矿业驱动经济”)的迹象。澳洲及新西兰两国高官的最新表态也对经济乐观。澳洲联储经济研究主管Alexandra Heath 11月21日称中国对澳洲资源的需求长期内料仍将保持强劲，因中国仍处在城市化进程，且在向消费型经济转变；中国钢铁需求尚未触顶；澳洲在大宗商品领域仍具竞争力。新西兰财长英格利希11月20日表示，新西兰经济处于强劲增长的正轨之上。

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北京时间09:44，澳元兑美元报0.8626/29，纽元兑美元报0.7866/68，美元兑加元报1.1302/05。