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周四(12月11日)市场分析人士指出,新兴市场可能受到美元走强和商品价格走软的冲击,不过新兴市场债券看起来是个不错的投资选择。
凯投宏观(Capital Economics)首席市场经济学家约翰·希金斯(John Higgins)认为,自上一轮衰退以来,新兴市场企业的国际债务大幅增加,提升了市场对其可能难抵美元持续走强的忧虑。就算情况真的如此,其中发行量一直较大的部分国家货币料不会进一步大幅贬值。
希金斯同时特别指出,尽管中国企业债券占上述发行量的三分之一,但人民币料不跌反涨。
此外巴西和墨西哥也发行大量企业债券,两国货币兑美元汇率分别大跌了约40%和20%,希金斯预计巴西雷亚尔可能结束跌势,墨西哥比索可能反弹。并表示,新兴市场企业债券估值水平已低企,降低了任何的下行风险。
风险何在
其他分析师们也对新兴国家债券市场风险感到乐观。
穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)周三(12月10日)在一份报告中指出,2018年亚太地区除日本外将有约4310亿美元国内和跨境债券到期,不过大部分公司能通过可能的期权进行融资来解决。
穆迪投资者服务公司表示,债务到期是交错的且以投资级别为主,国内债券市场需求强劲。亚洲企业趋向于拥有比跨国债券市场更好的国内资本市场入市途径,因此应该有能力再融资这种债券。
潜在收益
部分分析人士认为,虽然新兴市场货币面临逆风,不过其债券仍将上涨。
摩根士丹利(Morgan Stanley)上周在一份报告中表示,新兴市场资产价格价格适应疲软宏观经济前景。意味着固定收入市场表现料持续优于汇通网集团市场,因受到经济增长和通缩压力的持续拖累。
该行认为,长期内发达市场债券收益率仍低企,在明年一季度为新兴市场固定收入录得积极的总回报提供支撑。的确,欧洲央行考虑引进更多的量化宽松措施,将可能提升流入新兴市场的资本流。
摩根士丹利推荐当地积累率和债券信贷,尽管由于风险回报不引人注目,该行对新兴市场企业债券维持“持有”。
不过该行认为,新兴市场企业债券将在2015年下半年面临阻力,因届时美联储将开始逐步正常化利率,提升了部分投资者对海外融资和货币错配的忧虑。
美元走强和商品价格走软或冲击新兴市场,但其债市仍可看好
静
2014-12-11 17:09
来源:【转载】
本文共496.5字 | 预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——市场分析人士指出,新兴市场可能受到美元走强和商品价格走软的冲击,不过新兴市场债券看起来是个不错的选择。
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