中国11月工业及零售数据好坏参半，明年料降息一到两次

汇通财经APP讯——

周五(12月12日)市场分析人士指出，中国11月工业产出和零售销售数据好坏不一，在近期经济指标普遍不及预期的背景下，加重了市场对中国经济增长放缓的忧虑。

具体数据显示，中诺11月规模以上工业增加值年率上涨7.2%，预期上涨7.5%，前值上涨7.7%；1-11月城镇固定资产投资年率上涨15.8%，预期上涨15.8%，前值上涨15.9%；11月社会消费品零售总额年率上涨11.7%，预期上涨11.5%，前值上涨11.5%。



此次数据公布前，中国公布不及预期的进出口和通胀数据，提升了市场对中国央行采取进一步宽松的预期。11月底中国央行两年来首次降息，以提振衰退的经济增长，因中国政府似乎未能实现今年7.5%的年度经济增长目标。

苏格兰皇家银行(RBS)首席经济学家高路易(Louis Kuijs)在数据公布后接受外媒采访时表示，2015年中国政府料重走通过刺激基础设施投资的方式来拉动经济增长。从货币层面来看，明年料降息一到两次。此外中国政府极有可能调降存款准备金率，以向市场注入更多流动性。

该行并表示，中国央行降息令人失望，但并不出人意料。同时，RBS并不预计银行间同业拆借市场利率下滑，二者间的联系不是非常直接。降低银行间同业拆借市场利率最明显且最高明的做法是，向市场注入更多流动性。而下调存款准备金率，则是可使用的最大工具。

瑞穗银行(Mizuho Bank)在数据公布前的报告中指出，预计今日数据将疲软，维持“中国2014年经济增长逼近7.5%目标”的观点。

此外周五(12月11日)中国官方媒体报告称，中国已经要求银行在2014年最后几个月发行更多的贷款，同时放松存贷比限制，以帮助达到创纪录的全年新增贷款目标。

高路易表示，众所周知，市场无法重复过去五到六年的状况。因为在经历了此前的房地产市场过热状况之后，信贷增长不能过于迅速的观念已经深入人心，而所谓的“创新货币政策”也已经臭名昭著。因而，中国明年的宏观调控主题将是一方面试图遏制主信贷再度暴增的风险，另一方面则维持企业获得必要融资的能力。