2015年美国经济展望：劳动力市场接近充分就业，加息脚步临近

汇通财经APP讯——

FXStreet在最新的报告中称，尽管近期美国经济表现强劲令美联储升息的预期有所强化，美联储加息仍面临很大的不确定风险。因为美联储和欧洲央行正试图采取相反方向的行动。

美元受贸易影响较小令美元指数在2014年初表现较为强劲，而美国和欧洲经济前景预期的差异将是美元指数2015年走高的主要推动力。

美国数据表现良好进一步推升了美联储在2015年4-6月份升息的预期。美国三季度GDP终值被大幅向上修正至5%，创下了自2003年来的最大升幅，2003年三季度美国GDP增幅为6.9%。其中，个人消费支出对三季度GDP的贡献较大，占到GDP增幅5%中的2.21%。三季度个人消费者支出较去年同期增长3.2%，为2010年四季度来的最大增幅。

除了GDP增长较快外，美国劳动力市场表现也非常突出。美国新增非农就业人数持续超过20万人，令市场怀疑美国劳动力市场是否真的存在疲软状况。FXStreet认为美国劳动力市场的利用不足状况已经不复存在，因为价格不断攀升、实际工资出现增长压力、个人消费者支出激增、美国GDP大幅上扬。

随着美国劳动力市场表现强劲并接近充分就业(美国国会预算局估计充分就业的失业率为5.7%)，美联储前瞻性指引口吻可能会出现变化，因为劳动力市场可能出现供应不足的状况。如果美联储想要让货币政策正常化，其必须大幅提升目前的联邦基金利率以为货币政策留出空间。美联储对长期利率的预期为3.75%。

和G7国家不同的是，美国经济对出口的依赖相对较小，这意味着欧洲和日本出现的经济问题不会对美国经济产生较大影响。美联储升息和欧洲央行保持宽松的大背景下，美国出口将受到压制、进口受到提振。但是原油价格下滑料能够抵消美元走强带来的负面影响，并保持美国经济的竞争力。


(出口对美国GDP的影响)

近期美国GDP表现强劲可能会促使美联储提高其对美国经济增速的预期，但是有一系列因素会制约美联储的升息行为，其中包括资本支出的减少。美联储对失业率的预期则会下降至美国国会预算局完全就业标准的下方。