商品价格大跌且美元持续走强，加元料继续走软

汇通财经APP讯——

周一(1月5日)亚洲时段，美元兑加元在开盘快速跳涨后一度震荡回落，此后再度小幅上涨，并企稳于1.1807一线。


市场分析人士指出，加元近期持续走软，因商品价格仍承压，此外市场预期美联储即将开启加息周期。自6月来，跟踪加元走势的CurrencyShares Canadian Dollar Trust基金下跌了近10%，如图一所示。



商品价格下跌的不利影响拖累加拿大经济，因加拿大大量企业收入来自石油和黄金生产，不过由于2014年二者价格均下跌，加拿大企业营收和股价也出现下跌。

2104年商品价格下跌，因全球政策不利于商品生产者。PowerShares DB商品指数追踪基金(PowerShares DB Commodity Index Tracking fund)自6月来下跌逾30%，由图二可见。该指数中权重最重的是黄金和石油。



油价下跌，因全球产油者选择维持产量高企，但如中国和欧洲等国家的需求疲软。供过于求导致2014年下半年油价大跌近50%。

与此同时，以美元计价的黄金价格下跌，因市场预期美联储将加息。随着美元兑大多数货币的升值，金价持续走低。

因此随着油价下跌，加拿大商品生产者利润收窄，拖累市场对加拿大资产的信心。

随着2014年美国经济的走强，加拿大利率水平下降速度快于美国。2014年年初，美国和加拿大10年期国债收益率均接近3%，不过年底出现分化。加息预期令美国10年期国债收益率维持于2%上方，不过随着商品价格的大跌，加拿大10年期国债收益率跌至2%下方，如图三示。



2014年年初，加拿大曾是全球经济基本面状况最好的国家之一，不过由于商品价格崩盘，加元也大跌。商品价格指数与加元的相关性在过去几个月持稳，随着美联储将于2015年加息，加元料进一步下跌。

北京时间14:49，加元兑美元报1.1806/09。