七年大熊市之后，A股或迎来至少三年长期牛市？

汇通财经APP讯——

分析人士周三(1月7日)表示，在深陷泥潭七年后，中国股市的新一轮长期牛市可能已经重新悄然开启，虽然，近期数据显示国内经济经济增速正在加速下滑，但是其对股市走势却未造成显著的负面影响。

周二(1月6日)上证指数收涨0.1%至3353.01点，日内最高触及3394.22点，为2009年来最高点位，不过较2007年触及的6000点左右的峰值还相距较远。



野村证券(Nomura)周二(1月6日)在一份报告中指出，回顾2104年，中国遏制信贷风险和调控房地产市场的执行力超出他们的预期。而中国政府在2015年的经济调控表现料将更好，这意味着投资者对股市的信心也将继续好转，并因而标志着三年牛市的开始。

与此同时，野村证券预计中国2015年国民生产总值(GDP)增长6.8%，低于中国政府和市场广泛预期为增长7%，原因是投资增长仍将继续放缓，且房地产市场持续调整。

该行表示，中国股市三年牛市将受到企业盈利增长和估值重新评估的推动，因结构性改革和经济再平衡带来产能合理化、企业板块较高的操作效率和权益回报率，不过宏观经济仍存在下行风险。

并预计，今年MSCI中国指数(MSCI China index)料交投于60点-76点区间，年内峰值相比2014年底水平料再上涨约15%。不过上涨过程较为波动，今年该指数滑入低谷时可能距去年收盘价下跌10%左右。目前该指数交投于65点附近，2007年11月曾触及顶峰103点附近。

野村证券预计目前仅是上涨行情的开始，2017年MSCI中国指数将涨至峰值，涨幅为60%至100点附近，在此过程中伴随着企业盈利增长和估值重新评定。此外，预计同期香港恒生中国企业指数(Hong Kong's HSCEI index)或涨至19000点的峰值，当前该指数交投于11983点附近。

汇丰银行(HSBC)也看好中国股市的前景。原因在于中国央行支持性的货币政策将在2015年进一步延续，并提振股市。而与此同时，中国股市诱人的估值水平和高企的回报率也会吸引更多投资者入市。该行同时预计，农村土地改革将使得财产权得到强化，这将帮助提升农村地区的收入和消费水平。

汇丰还指出，去年发行的沪港通项目将为中国股票加入MSCI新兴市场指数铺平道路，从而带动被动资金流入市场。

野村证券也认为，有更多新增资金将流入中国股市，特别是来自中国家庭的资金。中国境内投资者开始对家庭资产配置进行重大调整，由有形房地产和影子银行理财产品转向A股。过去六个月A股账户登记一直上升，A股的回报率也高度相关。

野村还指出，房地产资产占中国家庭财富的70%左右，不过近期房产价格预期低迷。存款保险拟最高偿付50万元也可能令部分富裕家庭将部分资金转移至股市。

其他分析师也预计中国家庭将步入股市。

瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer)周二在报告中指出，逾61%的中国家庭拥有存款，仅6.5%的家庭投资股市。在中国，家庭和海外投资者都能大幅影响股市。