欧元区12月通胀率逾五年来首现负值，QE满弓待发

汇通财经APP讯——

欧盟统计局(Eurostat)周三(1月7日)公布的初步数据显示，欧元区2014年12月消费者物价指数(CPI)年率出现下降，为五年多前金融危机最严重时以来的首次。这加大了欧洲央行(ECB)最早于本月出台更多刺激措施的压力。


数据显示，欧元区12月CPI年率初值下降0.2%，为2009年10月以来首次下降，降幅超出市场预期的0.1%。11月CPI年率上升0.3%。

欧元区通胀率的长期下滑主要受能源价格大跌推动。12月能源价格年率下跌6.3%，其他商品和服务的价格年率则上涨0.6%。

欧元区12月核心CPI年率上升0.8%，高于预期和11月0.7%的升幅。


(欧元区12月通胀)

欧元区12月通胀率为连续第22个月低于欧洲央行设定的略低于2%的目标。欧元区通胀自2012年8月开始放缓，在2013年10月跌破1.0%，并于2014年7月降至0.5%以下。

如果这种趋势持续下去，物价下跌或意味着欧元区经济形势的大幅恶化。欧元区当前经济产出已非常疲软，且失业率接近纪录高位，商业投资也在下滑。

法国巴黎银行驻伦敦的欧洲经济学家Evelyn Herrmann说：“欧元区1月份通胀率很有可能进一步下滑，全年或都将保持在相当低的水平。我们预计欧洲央行将宣布包括国债购买在内的全面资产收购方案。”

消费者价格下跌让家庭、企业和各国政府的偿债负担加重。整个欧元区的债务水平处在历史高位。物价下跌也可以对经济造成广泛伤害。价格开始下跌之时，企业可能因预期现金回报减少而推迟投资支出，而消费者或因期望物价进一步下跌而搁置非必需品的采购。这可以引发经济增长进一步减弱、失业率上升的自发恶性循环，并进一步压低物价。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)此前警告道，若通胀率长期保持在低位，人们也许会期望物价进一步走低，进而推迟开支。

欧洲央已经表示，其将对通胀前景趋弱做出应对，新刺激措施或包括购买政府债券。

不过，部分决策者认为，只要通胀压力疲弱主要是由能源价格下跌所引起，那么欧洲央行不应急于提供进一步刺激措施。他们觉得低油价日后会提振消费者支出，并推高其他商品和服务价格。

荷兰商业银行的分析师称，欧元区CPI年率下降0.2%，应会巩固欧洲央行推出量化宽松措施的预期。该行经济学家Teunis Brosens在一份研究报告中称，保持通胀预期仍相当稳定(欧洲央行直到最近之前仍这么认为)的看法变得困难。该行经济学家写道，问题似乎不再是欧洲央行“是否”将在1月22日公布量化宽松，而是量化宽松将以“何种形式”推出。

欧盟统计局周三公布的数据还显示，11月欧元区失业率再次持稳于11.5%，但失业人数连续第三个月上升，增加3.4万人，达到1,839.4万人。

失业人数的增加集中在意大利和法国，这两个国家是欧元区较大的经济体，并且被普遍认为急需进行劳动力市场改革。这再一次表明2014年年末之际欧元区经济实际上陷入停滞。


(欧元区季调后失业率)