德国智库称QE或变相给“欧猪”送钱，危及欧元区稳定

汇通财经APP讯——

德国Ifo经济研究所的研究员辛恩(Hans-Werner Sinn)指出，欧洲央行最近考虑推出的量化宽松(QE)行动，似乎是在变相为南欧落后国家提供财政援助，而如此做法在此后可能会引发德国方面的强力反弹，并可能诱发欧元区的进一步分裂。

这位专家指出，欧洲央行一再强调的“通缩风险”，或许只是为其在此后顺利推出QE行动收购欧元区国家债券而准备的托辞，而其真正的目的却不是让欧元区经济从所谓的通缩困境中摆脱出来，而是变相地去制造转移支付契机，为困境中的“欧猪”国家政府提供廉价融资。而如果这一行动继续下去，将迫使德国方面以退出欧元区相要挟，迫使欧洲央行在QE行动上急刹车。


此前，欧元区总体通胀年率水平在12月份时隔五年再度录得负值，但核心通胀率仍在正区间。而辛恩在接受媒体采访时表示，欧盟宪章从来没有规定过欧洲央行需要在通胀率低于2%的情况下采取宽松措施提振之，因而将此作为QE势在必行的理由在法理上是靠不住的。他强调，欧元区通胀率暂时走低的原因更多是因为原油价格的下跌，因此，欧洲央行尚无需就此采取特别的非常规政策行动。

反过来，辛恩特别指出，如果欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)执意要开始量化宽松行动，那么其负面后果可能会超出大家的想象。因为欧洲央行一旦实施收购主权债的QE，就等于是扮演了欧元区国家的“最后垫资人”角色，这会进一步削弱南欧后进国家在财政与经济结构改革方面的积极性，使欧元区在未来仍难以彻底摆脱高负债高赤字低增长这样的长期性经济困境。辛恩并且指出，此前德拉基在2012年时承诺将在有必要时采取以“不惜一切代价”捍卫欧元区的“直接货币交易(OMT)”措施一旦落实，则会令欧元区能否在此后保持团结的前景更加存疑。

辛恩指出，如果此后欧洲法院对欧洲央行的QE行动开绿灯，那么欧盟在此后可能会面临宪政危机。此前，德国宪法法院已经裁定，欧洲央行的OMT行动可能已经在授权方面有所越轨，虽然该行动从来就未付诸落实。而欧洲央行的QE预期则使得这一尘封的旧案再度被一并提及。如果德国方面此后强化姿态，以自行退出欧元区作为要挟，那么欧洲央行最终可能放弃包括OMT和QE在内的任何直接收购成员国债券的行动。

之前，德国总理默克尔始终避免对欧洲央行的政策予以正面批评，并在上周三(1月7日)表示，如果希腊愿意履行受援协议的规定，那么德国方面就欢迎该国继续留在欧元区，而维持欧元区的团结也是理所应当的。不过，包括德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)在内的许多经济界人士，却早已对德拉基的QE计划极为不满。