俄罗斯主权债评级离“垃圾债”仅一步之遥

汇通财经APP讯——

德意志银行(Deutsche Bank)表示，俄罗斯主权债券评级正接近于垃圾债券，如果再多一家评级机构将俄罗斯主权债券评级下调为不适合投资的级别，投资者可能会被迫抛售俄罗斯债券。


德意志银行表示，惠誉(Fitch)将对俄罗斯主权债券的评级下调为BBB-，并将评级展望定为负面，因俄罗斯经济前景恶化，西方制裁、原油暴跌继续冲击俄罗斯银行业。德意志银行预计，2015原油价格为70美元/桶，该行对油价的看法还是比较乐观的。

此外，标普(S&P)在本月晚些时候也有可能下调俄罗斯主权债券评级。目前标普对俄罗斯主权债的评级已经是BBB-了。

另外一家评级机构穆迪(Moody's)对俄罗斯主权债券的评级仍为BBB，但评级展望为负面。

很明显，俄罗斯经济在2015年倒退的风险已经明显增加了。如果三个主要评级机构(惠誉、标普及穆迪)中有两个将俄罗斯主权债券评为不适宜投资的话，那么巴克莱全球债券指数将不会再包括俄罗斯债券，这会使得一些交叉盘投资者被迫抛售俄罗斯债券。而更加不幸的是，许多交叉盘投资者可能已经抛售了俄罗斯债券了。

俄罗斯信贷息差已处于高位(5年期信用违约掉期为575个基点)，超过不适宜投资的最低价格水平。不过，市场定价还嵌入了原油价格进一步下跌、地缘政治危机、西方经济制裁和经济压力所导致的巨大的风险溢价，所有这些风险都导致了俄罗斯债券评级在短期内有进一步被下调的风险。