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澳洲国民银行(NAB)的分析师周三(1月14日)指出，日本正在经常人口加速老龄化的巨大变化，而这对于该国本已疲软不堪的经济将构成雪上加霜的冲击。该行指出，日本人口已经开始负增长，而劳动年龄人口占总人口的比重也在不断下降，这对其经济构成严峻挑战。
该行表示，日本人口加速老龄化的首要后果就是该国GDP趋势增速会进一步放缓，如果在提高生产率方面始终没有得到重大突破的话，那么该国的经济增速将长期维持在相当低的水平，甚至长期陷于负区间。
而更雪上加霜的事，人口老龄化加剧会令该国的家庭储蓄率下降，并增加政府财政负担，这可能令该国在此后走上与希腊等国类似的不归路。在日本政府债务负担占GDP的比重超过200%的情况下，该国之所以仍能够以相当低的成本进行财政融资，是因为国内的高储蓄率提供了充足的资金来源。但老龄化的加剧注定将会蚕食居民的储蓄水平，在达到一定临界点后，该国债市就有崩溃的风险。
同时，NAB认为，人口老化带来的消费意愿下降也可能是导致日本经济陷于通缩难以自拔的主因，同时，该国经济分配也存在过程向高龄者倾斜的问题，导致老人屯积大量现金，而最有消费意愿的年轻人则收入不足，在人口老化加速的背景下，如此的社会矛盾将会进一步凸显。
而NAB认为，日本的人口结构问题是长期以来积重难返的难题，收入分配过度向年长者倾斜，导致育龄男女无力承担婚育费用，进一步压低总体生育令老龄化程度加深，导致恶性循环。这或许才是该国经济结构调整过程中所理应解决的最大难题，但要解决起来，却又谈何容易？
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