爱福斯：欧元再度受QE预期重压，跌势恐陷“无底洞”

汇通财经APP讯——

欧元兑美元周二跌至九年低点，此前一欧洲央行管委敦促央行推进拟议的刺激措施，以重振岌岌可危的欧元区经济。有交易员表示，在过去八个交易日内，欧元跌了七日，势将创下六周连跌。

欧洲央行管委诺沃特尼周二对奥地利《标准报》（Der Standard）表示，欧洲央行对是否开始大规模购债的决定宜早不宜迟。诺沃特尼称：“我个人相信，有理由尽早作出决定，央行应当迅速给出清晰战略。”

诺沃特尼是奥地利央行行长，也是欧洲央行管理委员会委员。他表示，如果欧洲央行“什么都不做，那就等于是收紧货币政策。我们应该至少实现中性效果。具体来说，我相信有理由在货币政策上采取行动。他指出，欧洲央行的资产负债表目前正在收缩，而非扩张，不采取额外措施的话，那么实际上就是在货币紧缩。

欧元兑美元周二低见1.1752的2005年12月来最低，纽约尾盘跌0.5%，报1.1772美元。法国巴黎银行汇市策略师Vassili Serebriakov表示，“在下周欧洲央行会议前，投资人乐于沽出欧元。诺沃特尼的态度要比我们预期的更为温和。他真的不算温和派。”

除了诺沃特尼外，欧洲央行执委会委员科尔(Beno?t Coeuré)周二在接受采访时也表示，欧洲央行已经做好准备，可以在本月22的央行决议上宣布QE计划。但他同时强调，这并不意味着央行一定会采取行动。

在接受德国报纸Die Welt采访时科尔表示，油价持续下跌使得市场开始对央行的通胀目标失去信心。尽管他不会定义目前欧元区已经进入通缩，但是通胀率处于“极低水平”是显而易见的。如果价格和经济数据继续保持下行，那么就很有可能陷入通缩境地。

显然，目前投资人预计欧洲央行将在下周会议上推出量化宽松政策(QE)，因欧元区公布的数据日益惨淡。希腊数据显示，该国经济陷入通缩。德国公布11月工程订单按年大跌10%。德意志银行周二在研究报告中下调对欧元的预估，现预计在2015、2016和2017年底将分别跌至1.10美元、1.00美元和0.90美元。

尽管目前市场对于欧版QE的呼声高涨。不过，在下周四欧洲央行公布利率决议结果前，一切或许依然存在较大变数。今日欧洲法院将就德国对欧洲央行(ECB)较为有限的债券购买计划(OMT)提出的质疑做出初步评估，不少分析人士此前就认为，这可能会对欧洲央行如何实行量化宽松(QE)产生很大影响。

2012年9月，在市场加倍下注欧元区将四分五裂和欧洲央行行长德拉基承诺“不惜一切代价”拯救欧元后，欧洲央行宣布了OMT计划的细节。虽然自诞生后从未被使用过，但OMT仍被不少业内人士视为欧洲央行本月或会推出的量化宽松(QE)的前身。

去年2月，德国联邦宪法法院曾表达过对OMT的担忧，称如果欧洲央行按最初的规划实施OMT可能会违反欧盟法律。因此，德国宪法法院请求欧洲最高法院对OMT进行裁定。

有市场人士表示，欧盟法院(ECJ)的法律顾问日内将就OMT是否践踏欧盟法律给出不具约束力的意见，或释放QE是否受此限制的信号。

如果欧洲最高法院同意德国宪法法院的担忧，这将对QE产生巨大的影响。欧洲央行1月22日的决策需要把欧洲最高法院的意见考虑在内。对于欧洲央行来说，推出违背欧洲最高法院对OMT的看法的QE是不明智的。