中国12月新增贷款远逊预期，全年M2增速未达目标

汇通财经APP讯——

中国央行(PBOC)周四(1月15日)公布数据显示，12月新增人民币贷款6973亿元，远不及市场预期中值和前值的8527亿元；12月末广义货币供应量(M2)年率增速意外放缓至12.2%，创八个月(2014年4月以来)最低，不及12.5%的市场预期中值，亦低于央行全年约13%的增长目标，前值增长12.3%。

数据还显示，中国12月末人民币各项贷款余额81.68万亿元，年率增长13.6%，稍不及预期，预期增长13.8%。2014年全年新增信贷9.78万亿元人民币，2013年全年则新增贷款8.89万亿元人民币。

中国12月M1货币供应年率增长3.2%，与前值一致，但不及预期的增长3.25%；M0货币供应年率增速意外放缓至2.9%，预期增长4.0%，前值增长3.5%。

中国12月社会融资规模扩大至16900亿元，前值11500亿元。

中国12月汇通网集团储备余额意外降至3.84万亿美元，预期升至3.90万亿美元，前值3.89万亿美元。



国内机构评论
上海证券首席宏观分析师胡月晓称，M2增速与预期差不多，新增信贷偏弱，显示目前货币不松的总基调基本没有变化，目前实体经济领域的流动性还是较为充裕的。目前来看，货币政策的趋势还是很明显的，“紧数量、低利率”，这个利率并非指存贷款基准利率，而是政策性指导利率，例如央行公开市场操作中的利率水平。“紧数量、低利率”这种趋势未来两三个月内不会变化。

中国国际经济交流中心研究员王军称，从12月的金融数据看，无论是M2还是新增人民币贷款，都低于预期，显示货币政策并没有松动的迹象，但从目前实体经济情况看，此前公布的物价数据，尤其是PPI连续下跌且跌幅在扩大，均显示2015年中国应把反通缩放在首位，都需要货币政策支持，全面降准和降息正当其时。货币政策已经到了松紧适度上该松动的时候了。

中信建投证券宏观分析师王洋称，M2比年初设定目标低了不少，12月信贷也没有想象中的多。这说明信贷的实质需求，以及银行的惜贷情绪并没有特别好的改善。同期社融情况不错，但还要再看看细项。货币政策方面，自从去年11月降息后，就进入了停滞期。但目前经济形势比较差，前期发改委审批的投资也需要资金配套。而且通胀比较低，这时出台包括降准、降息在内的全面放松仍然十分有必要。当然央行或政府可能还要再看看房地产等市场的恢复情况，或者说经济增长还没有触及底线，这些只能等待。就市场自身判断，春节前是一个比较合适的降准时点。

相关背景
中国央行上周五(1月9日)表示，2015年将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调；继续实施定向调控，灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合理充裕。

2014年中央经济工作会议提出2015年经济工作的五大任务，其中努力保持经济稳定增长首当其冲。会议重申要继续实施积极财政和稳健货币政策，并称积极财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。

以下为中国央行题为《2014年金融统计数据报告》新闻稿

一、广义货币增长12.2%，狭义货币增长3.2%

12月末，广义货币(M2)余额122.84万亿元,同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年末低0.1个和1.4个百分点；狭义货币(M1)余额34.81万亿元,同比增长3.2%，增速与上月末持平，比上年末低6.1个百分点；流通中货币(M0)余额6.03万亿元,同比增长2.9%。2014年净投放现金1688亿元。

二、2014年人民币贷款增加9.78万亿元，外币贷款增加582亿美元

12月末，本外币贷款余额86.79万亿元，同比增长13.3%。月末人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.5个百分点。2014年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。分部门看，住户贷款增加3.29万亿元，其中，短期贷款增加1.06万亿元，中长期贷款增加2.23万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加6.48万亿元，其中，短期贷款增加1.40万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元，票据融资增加9574亿元。12月份人民币贷款增加6973亿元,同比多增2149亿元。月末外币贷款余额8351亿美元，同比增长7.5%，全年外币贷款增加582亿美元。

三、2014年人民币存款增加9.48万亿元，外币存款增加1084亿美元

12月末，本外币存款余额117.37万亿元，同比增长9.6%。月末人民币存款余额113.86万亿元，同比增长9.1%，增速分别比上月末和上年末低0.5个和4.7个百分点。2014年人民币存款增加9.48万亿元，同比少增3.08万亿元。其中，住户存款增加4.14万亿元，非金融企业存款增加1.97万亿元，财政性存款增加5531亿元。12月份人民币存款增加7229亿元，同比少增4281亿元。月末外币存款余额5735亿美元，同比增长30.8%，全年外币存款增加1084亿美元。

四、12月份银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为3.49%

2014年,银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交302.44万亿元，日均成交1.21万亿元，日均成交同比增长28.5%。

12月份,银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为3.49%,分别比上月高0.67个和0.70个百分点，分别比上年同期低0.67个和0.79个百分点。

五、国家汇通网集团储备余额3.84万亿美元

12月末，国家汇通网集团储备余额为3.84万亿美元。12月末，人民币汇率为1美元兑6.1190元人民币。

六、全年跨境贸易人民币结算业务累计发生6.55万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生1.05万亿元

2014年，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别累计发生5.9万亿元、6565亿元、1866亿元、8620亿元。