通胀走低FED加息预期分化，欧银QE靴子下周落地？

汇通财经APP讯——

周五(1月16日)公布的美国12月通胀数据跌至六年新低，因近期能源价格继续下滑，这令美国通胀前景蒙阴，同时考虑到之前美国疲软的薪资增长数据，市场对美联储预期的分歧加大。而下周的欧洲央行决议成为重中之重，在瑞士央行频繁变脸之际，许多投资预期欧银QE或将出炉。

近日油价开始反弹，美国原油昨日一度升破50美元关口至一周高位51.27美元/桶，不过很少有投资者预期油价短期内强势反弹。在全球需求放缓，而美国页岩油产量飙升和OPEC不减产的背景下，供给过剩仍将施压油价。高盛称表示，油价可能跌至其预测的39美元/桶下方。

美国12月CPI月率创六年最大降幅，美联储加息预期分歧加大

数据显示，美国12月季调后CPI月率下降0.4%，降幅符合预期，创2008年12月以来最大降幅，前值下降0.3%；未季调年率上升0.8%，预期上升0.7%，前值上升1.3%；12月未季调核心CPI月率持平，预期上升0.1%，前值上升0.1%。

数据公布后，美元指数于92.50一线震荡，由于市场对美联储加息预期存在分歧，美元近期的升势都比较纠结。



华尔街日报认为，12月能源价格大幅下跌4.7%，汽油价格更是下降了9.4%，拖累本次美国CPI月率下降0.4%创六年最大跌幅，持续低迷的通胀或暗示着美国经济潜在的疲态，作为美国重要的通胀指标之一，本次CPI表现不佳或会令美联储对加息持更谨慎的态度。

昨日公布的美国12月生产者物价因能源成本骤降而录得逾三年来最大降幅，在美联储考虑下一步货币政策行动之时，该数据提醒其要三思而行。

美国上周初请失业金人口增至四个月高位，不过这并未改变就业市场状况逐步改善的大趋势，因在每年的这个时候，对数据进行季节性调整的难度较大。

油价大跌，通胀前景受阻，同时美国薪资增长疲软，这加大了市场对美联储加息预期的分歧。

美银美林表示，由于通胀持续低迷，预计美联储或将推迟加息时间至2015年9月；荷兰拉博银行(Rabobank)高级货币策略师弗利(Jane Foley)指出，通缩担忧很可能会使美联储(FED)将加息推迟至2015年年末。

美国波士顿联储主席罗森格林(Eric Rosengren)周三(1月14日)称，希望在通胀显示出更令人信服的的迹象，表明它正在向美联储(Fed)设定的2%的目标上升之前，暂不上调短期利率。

不过周四(1月15日)公布的路透调查，受访的82名分析师有近三分之二都表示，美联储将在2015年中时至少将短期利率上调至0.25%。大多数受访者预计，联储将在6月政策会议上这么做，而非4月。

瑞士央行突变脸，欧银QE“靴子”下周落地？

瑞士央行周四(1月15日)放弃了其坚守三年、把瑞郎兑欧元上限设在1.20的政策，并表示设置瑞郎汇率上限不再是合理做法。瑞郎兑美元与欧元昨天分别一度飙涨38%与41%，现货黄金一度触及四个月新高1263.67美元/盎司。

这让人想起去年12月18日瑞士央行意外宣布负利率的事情，市场的种种猜测都把瑞士央行的举措指向欧洲央行QE。瑞士央行之前表示，负利率将自2015年1月22日起生效，这一天是欧洲央行1月利率决议的发布日。

瑞士央行的两次大动作都显示出央行要在欧洲央行宣布购买QE之前先行出招，这大大提升了欧洲央行在1月22日宣布购买主权债券的概率。

高盛集团称，瑞士央行取消汇率下限的原因可能是因担心被欧洲央行可能推出的量化宽松政策波及：如果欧洲央行下周推出量化宽松政策，欧元可能进一步下跌，从而影响到以瑞士法郎计价的资产价格。

高盛进一步指出，瑞士央行认为他们在大量资本涌入后将无法维持汇率下限或许是如今推出此举的重要因素，瑞郎的迅速攀升，加上油价的下跌，将使瑞士央行更难在中期达到其通胀目标。

欧洲央行行长德拉基周三(1月14日)称，欧洲央行管委会下定决心履行职责，需要通过扩大货币政策来实现物价稳定目标。欧洲央行对抗通缩的选项有限，准备好购买主权债券。

而同时欧洲法院称OMT“原则上”符合欧盟条约，这为欧银QE扫除了法律上的障碍。

路透对50名分析师最新的调查显示，其认为欧洲央行推出量化宽松(QE)的机率为90%，之前一直是50%，分析师认为下周就宣布QE可能性为70%。除了一位之外，均认为欧洲央行若非在本月行动，就一定会在3月采取行动。

巴克莱银行预计欧洲央行下次会议召开前，欧元将进一步走低，欧元兑美元已跌破1.1640，目前指向1.1480。