丹斯克银行：全面剖析影响欧元走势的因素

汇通财经APP讯——

丹斯克银行周二(1月20日)对欧元兑美元走势从资金流动、估值、风险情绪、重要事件等方面进行了全面分析，该行预计欧元兑美元在未来三个月将降至1.12。欧元兑美元将因为欧元区经济和股市表现而反弹。

资金流动：欧元区目前仍然有较大的经常帐盈余，而美国则处于危机后的修复状态——赤字。然而，欧元兑美元短期走势主要由资金的投资组合确定，而不是贸易资金流动。

估值：欧元兑美元的购买力平价水平在1.27附近，显示出该货币对目前被低估。我们的短期模型显示，欧元兑美元的平价水平在1.20附近。

欧元兑美元需要关注的重点事件

欧洲央行利率决议：欧洲央行将会令市场相信该行会实质性的扩张资产负债表。但是如果欧洲央行行长德拉基未能提供一个大规模的QE的概况，市场将会失望，欧元将会反弹。

俄罗斯和希腊：二者都对欧元产生卖压。在西方实施制裁措施和原油价格下滑的压力下，俄罗斯卢布大幅下挫，令2015年俄罗斯经济受到削弱。但是俄罗斯违约的风险可以基本忽略。希腊1月25日的大选是市场情绪焦虑的关键因素，左翼政党执政后可能会重新考虑紧缩的货币政策，还可能出现退出欧洲的风险。

原油价格和欧元兑美元：原油价格和欧元兑美元走势具有无可争议的相关性，然而其相关的原因却令人一头雾水。近期原油价格驱动的欧元下行已经不常见到，美元走强也令原油价格受到打压。当原油生产国家开始减产时，欧元可能会出现反弹行情。

欧元兑美元汇价预期：1.14(1个月), 1.12 (3个月), 1.10(6个月) ,1.12 (12个月)



因为欧洲央行可能实施QE和潜在的政治风险，丹斯克银行预计近期欧元兑美元将保持疲软态势。美联储在今年年中升息的预期也打压欧元兑美元走势，但是美联储升息的预期可能受限于6个月内，这意味着欧元兑美元将在上半年大幅下挫。

预期欧元区经济将在下半年复苏，欧元兑美元可能在下半年开始反弹。欧元兑美元反弹并不是受到利率驱动，而是受到欧元区经济和股市表现的驱动。

北京时间17:31，欧元兑美元报1.1586/88。