一清
荷兰国际集团(ING)周四(1月22日)表示，中国12月信贷数据预示着周五公布的1月汇丰制造业PMI初值有可能超过市场预期。社会总融资，包括影子金融在内的广义信贷将从去年11月的1.15万亿增长至12月的1.69万亿。
ING认为12月影子银行信贷大幅增加对明天数据的增长有重要影响，因此类信贷的增加往往反映出了中小企业经营活动的旺盛。自从2012年以来汇丰和官方制造业PMI数据一直在50的荣枯线附近波动。
ING赞成传统的观点并认为汇丰制造业PMI数据波动越大对中小企业的影响越大，因为中小企业比面临软预算约束的国有企业对宏观政策的敏感度更高。
汇丰制造业PMI终值从11月的50.0下降至12月的49.6。
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