欧洲央行维稳政策利率，QE与否屏息静待德拉基记者会

汇通财经APP讯——

欧洲央行(ECB)周四(1月22日)结束2015年首次货币政策会议后宣布，维持关键利率不变，符合市场普遍预期。欧洲央行同时表示，随后行长德拉基(Mario Draghi)将宣布更多政策措施。

欧洲央行表示，将主要再融资利率维持在0.05%的纪录低点不变，同时分别维持存款利率和边际借贷机制利率在-0.20%和0.30%不变。

欧洲央行今日到底会否宣布外界期待已久的量化宽松(QE)计划，以重振萎靡不振的欧元区经济和通胀，稍后德拉基将在北京时间21:30召开的记者会上给出答案。


以下是值得关注的德拉基可能谈及的几个问题：

欧洲央行印钞规模会有多大？
根据路透调查访问的货币市场交易员预计主权债购买规模会达到6,000亿欧元。不过，周三有媒体报导称，欧洲央行每月将买入500亿欧元，一种说法称购债计划将持续一年，另一种则称计划是从3月开始持续至2016年末。总购债规模预估介于5,000亿至略超1万亿欧元之间。

风险分担
这项计划主要的不确定性在于其将如何运作，焦点将是个别央行是否将买进本国国债，为呼应德国所担心的道德疑虑而承担信用风险。此举可能导致投资人减持欧元区二线国家国债，增加对顶级评级、更具流动性之资产的需求。二线国家国债收益率料将从纪录低点上升，与可比德债的利差也将更大。

被排除在外者
市场高度臆测欧洲央行购债范围可能排除希腊国债，因该国即将进行的选举结果可能导致其和国际借款机构意见不一，从而再度掀起危机。希腊是2009年欧元区债务危机的导火线，遭到债市拒于门外。欧洲央行QE购债范围若排除希腊国债，该国借贷成本将重回难以维系的高水平，或许将再次引发违约。在本周日(1月25日)的希腊选举投票日之前，该国股债市料将更加震荡。

从2015年起，欧洲央行把政策会议召开的频率改为每六周一次，这意味着该行的利率决策会议和新闻发布会将减少四次。欧洲央行下一次货币政策会议将于3月5日召开。

此外，还需留意的是，欧洲央行此前已表示，将从2015年开始发布会议纪要，首份纪要将于今日会议召开完四周之后发布。这意味着欧洲央行将像其他主要央行一样，将会议纪要作为对外沟通策略的一个重要部分。