本周(1月19日-1月23日当周)金价维持震荡走高态势，不过金价始终维持在1300美元关口震荡，并在此陷入了激烈的多空搏杀。纵观上周市场，金价走势受到多方因素的影响，在全球经济放缓的背景下，避险情绪曾对金价构成一定的提振；不过欧洲央行、英国央行以及加拿大央行的宽松措施大大改善了市场情绪，避险情绪有所消褪，这打压金价；从另外一个角度来讲，全球央行的宽松措施推高了通胀，黄金作为一个传统的抗通胀品种也受到市场青睐。
下周(1月26日-1月30日当周)市场的焦点再度转向美联储，下周三北京时间1月29日凌晨3点，美联储将会公布最新的利率决议，这将成为下周市场最为重要的风险事件。如果美联储在全球宽松的背景下有意打压加息进程，这将重挫美元，金价有望受到提振，反之如果美联储强调维持之前的加息立场，支撑美元，千三关口仍然是金价难以逾越的门槛。下周投资者进入黄金交易市场，又该具体关注哪些内容呢？
关注全球经济放缓对金价的影响
近来，全球经济放缓的信号此起彼伏，这打压了市场的风险偏好情绪，避险黄金在全球经济放缓的浪潮下受到支撑。下周投资仍然需要关注欧美股市的、债市等相关市场的表现，从而把握经济放缓对金价的影响的脉搏。
IMF在最新的经济前景预测报告中称，虽然原油价格下跌有利于提振经济增长，但与此同时，这种好处将被其他一些负面因素所抵消，如投资疲弱等，其原因在于各大经济体需要依据下降后的增长预期来进行调整。该组织将2015年的全球经济增长速度预期下调了0.3个百分点，至3.5%，并预计2016年全球经济增长速度将为3.7%。
国际货币基金组织在最新的《世界经济展望》 报告中指出，世界其他主要经济体经济前景都显灰暗，只有美国是唯一的亮点，2015年该国经济增长率预期被上调至3.6%。然而欧元区经济前景却更显疲软，只有西班牙的经济增长率预期被向上调整。 新兴经济体国家的经济增长率预期普遍被下调，俄罗斯、尼日利亚、沙特阿拉伯等石油出口国的经济增长率预期被下调得最多。
美银美林强调称，金矿供应增速疲软不堪，来自新兴市场的实物黄金需求具有可持续性，金融市场则存在不确定性，这三方面因素都是2015年推高黄金价格的主要因素；而另一方面，黄金价格所面临的下行风险则主要包括投资者信心恶化、美联储(FED)在2015年的加息前景、股市走强和供应增加。该行认为，黄金价格将在2015年趋于稳定。美银美林指出，2015年的黄金价格底部可能会落在第二季度，恐怕会低至1150美元/盎司，而最高位则有望出现在第四季度，即1300美元/盎司。
加拿大皇家银行(BOC)副行长兼贵金属策略师格洛(George Gero)表示，中国经济增速放缓等因素使得基金经理人继续重新将黄金视作避险对冲工具，金价有望近期上涨至1300美元/盎司，但该价位迄今所构成的阻力仍不容小觑；欧洲央行宽松预期正推动投资者做多黄金，市场希望通过持有黄金资产来对冲全球经济疲软困境。
关注商品价格大跌对金价，尤其是银价的影响
本周商品价格大幅走低，以铜价为例，当周国际铜价大幅下挫，跌幅超过3%。另外，原油价格也遭到市场抛售。虽然黄金和白银主要拥有的是避险数据，但他们同时拥有的商品属性投资者也不能忽视，尤其是白银的商品数据更加显著。如果商品价格大幅下挫，黄金价格必然也会受到拖累，投资者需要密切留意。
中国国家统计局本周二公布，2014年度GDP同比增长7.4%。四季度GDP同比增7.3%，高于预估中值7.2%；月率增长1.5%。12月零售销售数据和工厂产出都好于预期。虽然数据好于预期，但7.4%的增速仍然是这个世界第二大经济体自1990年以来的最慢增长速度。中国2014年经济增速降至7.4%的24年来的最低位，在经济步入“提质减速”新常态的同时，中国今年经济下行压力也指向财政和货币政策仍有余地，中国央行的宽松措施不会缺席。
另外，中国公布的数据显示，1月制造业成长连续第二个月停滞不前，且企业不得不加速降价来赢得新订单，数据加重了对中国经济面临的通缩压力不断增加的担忧。另外，穆迪将全球基本金属行业的展望从稳定下调至负面，因经济成长疲弱，投资者人气降低以及铜价回落。
摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，原油价格遭到投资者抛售、这将会埋没通胀风险，而在美元走强之际、市场普遍预计美联储将会加息，这三方面因素都会令黄金价格前景迷雾重重。摩根士丹利预计黄金价格会在未来数月里下跌，称2015年黄金均价料为1180美元/盎司。
Bernstein分析师Paul Gait说，“人们认为今年铜市明显供过于求，不过可能忧虑过度。我们很可能看到，当铜价走弱时，中国将利用这机会囤积铜。” Natixis的商品研究部主管Nic Brown表示，“我们认为跌势过度。但目前中国消费者可能并不急于购买铜，因没有人会在农历新年假期前增加金属库存。因此，这在短期内对铜市不利。”
关注全球宽松浪潮下通胀对金价的影响
周四(1月22日)在万众瞩目之下，欧洲央行行长德拉基终于不负重望推出QE终极武器对抗通缩，对此市场期盼已久。德拉基宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。若欧元区通胀回升接近2%则停止购债。如果持续至明年9月的话，则总规模将接近1.2万亿欧元。
在欧洲央行QE核弹的震慑下，近期加拿大央行、瑞士央行先后降息，日本央行扩大增长融资机制，英国央行一致同意不上调利率。
更宽松的货币政策通常导致通货膨胀压力，投资者一般会购买黄金这类保值资产来对冲这样的风险。德拉基表示，通胀将在今年晚些时候和明年逐步攀升。黄金通常被视为对冲通胀忧虑的工具。荷银证券的分析师Georgette Boele表示，“金市对德拉基的讲话、今日宣布的QE计划规模大于预期，以及欧元区通胀预期反弹作出反应。”
道明证券(TD Securities)认为，黄金市场显而易见地调头发出逢低做多信号，黄金白银市场已经重拾其上涨动能，黄金，白银这两种商品都将录得强劲表现，但投资者仍然会在黄金价格步入1305-1320美元/盎司区间和白银价格步入18.60-19.00美元/盎司区间之前部分地获利了结。
关注希腊大选结果对避险金价的影响
下周一(1月26日)希腊大选的结果将会出炉，如果反对撙节计划的希腊反对党上台，势必会增加国际金主的避险情绪，从而支撑金价，所以希腊大选对于黄金价格有着重要的影响，或许将决定黄金在下周初是否再度上探1300关口。
民调显示，极左翼的反对党Syriza领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)支持率领先于希腊新民主党籍总理萨马拉斯(Antonis Samaras)。希腊左翼激进联盟党(Syriza)表示，希望能够留在欧元区，但也誓言将结束该国根据国际救助计划而实施的撙节政策。希腊左翼激进联盟党(Syriza)想留在欧元区，同时又想推翻救助项，这之间是存在矛盾的。
美国银行财富管理(U.S. Bank Wealth Management)首席投资官John De Clue表示，若Syriza党在希腊大选中获胜，所有金融市场都可能面临天翻地覆的变局。不过，他并不认为希腊将退出欧盟，因为只有在该国政府想“自杀”的情况下，才会以退出欧元区为要挟相赌。
摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，如果希腊退出欧元区，将会造成非常危险的传染效应：“从假设角度来讲，在希腊退出欧元区之后，其他国家的储蓄者可能认为他们银行账户里的欧元有一天也许会变成另一种大幅贬值的货币。如果这种恐慌出现，部分欧元区可能会发生银行挤兑。
最后重点关注下周美联储会议纪要的影响
下周全球的焦点又回到了美国，下周三北京时间1月29日凌晨3点，美联储将会公布最新的利率决议，这将成为下周市场最为重要的风险事件。如果美联储在全球宽松的背景下有意打压加息进程，这将重挫美元，金价有望受到提振，反之如果美联储强调维持之前的加息立场，支撑美元，千三关口仍然是金价难以逾越的门槛。美联储在利率决议中又会如何表态？
在最近六个月时间当中，面对着一系列主要贸易伙伴的货币，美元汇率已经上行了大约16%。全球宽松必然资金会流入美元。现在，越来越多的投资者都相信，美国联储将失去勇气，而只能尽可能延迟加息的脚步。
更多市场分析认为，全球经济是如此脆弱，根本无法忍受资本飞奔涌向更高利率的美国所带来的影响。对于联储而言，更关键的还不是这个，而是美国经济自己也无法承担高利率，因为这将会让美元更为强势，扼杀美国的出口和就业机会增长势头，而且还将带来通货紧缩的威胁。
不过，也有分析认为，如果美元的强势是因为经济的强势，联储就没有过分担心的理由，美联储依然会维持货币正常化。高盛列出了美元强势的四个主要原因：一、美国经济更好的增长前景；二、对欧洲和其他地方宽松货币政策的预期；三、更低的油价；四、对全球经济增长疲软的预期。经济学家Kris Dawsey总结道：“我们认为，联储在对所有这些因素进行评估之后，会得出它们整体而言对于美国经济是中立影响的结论。”
有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath：尽管投资者对全球经济增速放缓、油价下跌及低通胀的忧虑情绪拉低国债收益率，但美联储仍处于将在今年晚些时候加息的轨道；1月份FOMC会议美联储或将保留前瞻指引中“保持耐心”这一表述，那将意味着最早至6月美联储将不会有所举动；近期的经济及市场的发展改善或将使美联储推迟加息进程，3月份会议将起决定性作用，但通胀走低及国债收益率下降将使美联储保持谨慎。
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}