美国近期经济数据或好坏不一，前景相对乐观

汇通财经APP讯——

美国经济数据近期可能好坏不一，但毫无疑问，美国经济正在汇聚增长动能。汽油价格大跌是经济的一大推动力，不仅如此，整个基本面也正得到改善。

可能你爷爷那个时代的大萧条时期美国决策者做了错误的决定，但2008-2009年的金融危机期间美国决策者做的大部分决定是正确的。不过这并不意味着一切都没问题，只是决策者们在努力将问题最小化。美国经济复苏之路无疑是漫长的，正是一个大危机过后的常态。

芝加哥联储全球活动指数是一个由85个经济指标综合而来的数据，可以将其分为四大分项类别，其中的一类“个人消费及住房”已对经济复苏构成了拖累，这反映的是房地产泡沫破裂(次贷危机)之后“余震”。更重要的是，房市对经济的拖累已经明显减弱了。下图1为最近四年(2011年以来)芝加哥联储全球活动指数的四大分项走势。



在金融危机后的金融市场去杠杆化大体被政府借款的增加所抵消。随着美国联邦预算赤字/GDP比重升至10%，国民借款实际上是小幅下跌的。美联储的基金流动数据现在暗示信贷情况已改善，因贷款温和增长，因而看到了经济温和增长。下图2为芝加哥全球活动指数四大分项叠加净借款的走势。



汽油价格的下滑料给2015年的美国民众消费及小型企业带来重要支撑，预计一个典型的家庭一年平均节省约750美元的汽油支出，对于中产阶级来说，这些省下来的钱很可能会用于别处花费掉。小型企业也将能节省能源成本并降低商品价格。

美国经济强势能持续多久？得出精确答案是很难的。虽然2014年就业增长强劲，但很多劳动市场指标暗示仍存在很大改善空间，意味着经济将能够以高于趋势水平的速度增长，增速可能在2.0-2.5%，这其中包括就业市场贡献1个百分点，生产增长贡献1-1.5个百分点。

未来两三年内，美国经济可能会在3%。美联储在2015年尾段仍有望加息，但加息之路很漫长且步伐将是逐步迈开的。

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