全球央行开启意外宽松模式，谁会承接下一棒？

汇通财经APP讯——

从瑞士到新加坡，全球央行相继维持出人意料的步调，周四(2月5日)经济学家们表示，预计意外宽松的步伐将持续。

仅在1月，印度、埃及、秘鲁、丹麦、加拿大和俄罗斯央行相继意外降息。此外，瑞士央行意外取消为期逾三年的欧元兑瑞郎上限，新加坡金管局也意外放宽货币政策，以在全球通胀下降之际支持经济增长。

周四(2月4日)中国人民银行决定，自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至19.5%，为2012年5月来首次全面降准。



野村证券(Nomura)亚洲(除日本)首席经济学家苏帕曼(Rob Subbaraman)认为，预计更多央行将加入意外宽松阵营，无论是在时间节点上，还是在货币宽松规模上都是如此。而在亚洲范围内，需关注中国、泰国、韩国、印度、印度尼西亚和新加坡央行。

全球经济动态
苏帕曼称，通缩压力，中国经济增长放缓，以及蹒跚不前的出口可能迫使各国央行采取宽松政策。

过去数月，全球经济的这些变化变得逐渐明显。

他表示，近期泰国继新加坡之后陷入了完全通缩的泥潭。泰国在扣除了一次性的烟草提价之后已非常接近通缩，中国台湾地区也是如此。其他大部分经济体也面临低通胀或通胀大幅下滑的局面，如印度和印尼等。

与此同时，亚洲地区的经济大国中国以疲软势态开启了新低一年，这使得许多依赖于中国市场需求的周边经济体压力巨大。

中国1月采购经理人指数(PMI)暗示，制造业板块增长再次丧失动力。中国1月官方制造业PMI跌至49.8，为两年半来首次陷入收缩境地，出乎那些预计经济扩张的投资者所料。

此外，亚洲出口引擎似乎走弱。亚洲首个公布贸易1月贸易数据的韩国，1月出口同比下滑0.4%。

下个意外宽松的央行
在中国央行周三意外降低存款准备金率后，苏帕曼预计2015年剩余三个季度，中国央行将在每个季度分别降低存款准备金率50个基点，并在第二季度降息25个基点。

韩国央行方面，他预计将在4月至7月间降息25个基点，不过也存在较早降息的可能。

印度央行方面，他预计今年可能仅会再降息一次，或在4月降息25个基点，不过也存在多次降息的可能。

印尼方面，他预计印尼央行将在2016年第一季度降息50点，也有可能提前降息。

新加坡方面，他预计新加坡央行在4月的半年度货币政策回顾时，进一步降息的几率为20%-30%。

意外降息趋势
德意志银行(Deutsche Bank)亚洲经济部门主管柏格(Taimur Baig)表示，非周期性的举动反映了全球各国央行的紧张情绪，以及紧迫感加剧的状况。

他指出，在欧洲央行和瑞士央行意外宽松吸引市场注意后，亚洲各国央行也没闲着。近期印度央行和新加坡金管局都采取了非周期性政策举动，体现了一段时间内未出现的采取行动的紧迫感。

并称，考虑到美国这一全球最大的经济体即将开启正常化利率周期，这些央行的动态显得非比寻常。

他表示，正如80年代初和90年代中期缩减，美国加息周期推动资本流出新兴市场，令新兴国家货币兑美元承压。照理，在吸取了过去的教训之后，各国央行应考虑加息，而非降息。不过，通胀下滑和海内外需求不足的状况，却导致此次央行趋势发生反转。