BIS剖析油价跌势：OPEC聚焦市场份额，且油企债务高企

汇通财经APP讯——

周一(2月9日)亚市盘中，NYMEX 3月原油期货快速走高后震荡回落，目前低位震荡于52.22美元/桶附近。

国际油价自2014年年中以来大跌了约60%，大部分归因于全球原油供应过剩，且需求疲软。

不过一项新的报告指出，在布伦特原油价格仍相对持稳于100美元/桶四年后，原油生产和消费的改变不足以完全解释油价的剧烈波动。

相反，国际清算银行(BIS)指责石油输出国组织(OPEC)在去年11月会议作出的聚焦于市场份额，而非减产的决定，认为这是油价崩盘的原因。

国际清算银行上周六(2月7日)发布的报告显示，此前油价出现类似跌幅分别在1996年和2008年，均与石油消费大减相关，而在1996年出现了石油产量大增。

该行指出，这似乎与2014年中期油市的发展形成鲜明对比，2014年年中石油生产接近于此前预期，而石油消费仅略逊于预期。价格的大跌和非常巨大的日内波幅表明石油是金融资产。和其他金融资产一样，油价的波动受期货市场语气变化主导。在这方面，近期OPEC不减产的决定一直是油价下跌的主因。



OPEC出口商沙特阿拉伯财长易卜拉欣·阿卜杜勒·阿萨夫(Ibrahim Abdulaziz Al-Assaf)上周在接受外媒采访时表示，该国将持续动用其现金储备，并利用其借贷能力，以缓和油市的持续波动。并称，沙特已为一段时期内较低的油价做好准备。

阿萨夫上周四(2月5日)表示，OPEC已从过去的状况吸取教训。而众所周知，近期油市已摆脱单边下跌转入上下波动过程。OPEC国家仍拥有应对价格波动的资源，并已做好缓冲措施，帮助维持他们的政策，将不会打断这些政策，因此对能够持续这么做感到满意。

不过OPEC不是唯一的过错方。国际清算银行称，近年来，石油板块债务的大增也是油价下跌的主因。

该行表示，投资者借贷给石油储备的意愿使石油企业能接待大量资金，而能源公司已发行大量投资级和高收益率债券。在债务高企的背景下，油价的下跌削弱了产油商们的资产负债表，并令信贷条件收紧，潜在的加剧了油价的下跌。能源板块债务的高企是个提醒，即高企的债务水平可能引发重要的宏观金融活动。需较好的理解这类活动，以充分理解油价下跌的宏观经济影响。

北京时间13:47，NYMEX 3月原油期货报52.01美元/桶，跌0.61%。