石油库存高企，抑制油价反弹

汇通财经APP讯——

尽管油价已较去年同期跌逾50%，美国生产和进口的石油却仍高于一年前。分析人士称，当前高水平的石油产量使得油价出现任何大幅反弹都变得非常困难。

即便如此，依然有许多人对油价前景持乐观态度，并认为43美元/桶的价格即为底部。目前油价已较此前低点反弹逾20%。

石油库存日益增加，消耗速度却并未加快，跟不上供应的速度。虽然有关希望油价触底的猜测声不绝于耳，但数据才能清楚地说明一切。

下图为输油管、储油设施和油轮的库存周转天期。去年此时，库存周转天数在24天左右，目前则接近28天。


如果在低油价之下供应量趋向下降，那么有关油价触底的讨论或是可以理解的。然而，尽管钻井平台数量减少，石油供应量仍在趋向上升。实际上，美国目前每日的产油量高于近几十年来的水平。

下图显示美国国内原油日产量已从约820万桶攀升至920万桶。


高盛(Goldman Sachs)在报告中指出，依其所见，钻油平台数量下降，仍不足以减缓美国产量增长以达到平衡油市的目的。高盛重申“未来数季油价仍需地位运行”方能解决供应过剩问题的观点。

下图显示美国石油进口量也较去年同期有所增加。


根据EIA的数据，2014年除石油输出国组织(OPEC)之外的石油日产量增长超过200万桶，且似乎没有迹象显示产出增长率在2015年年底之前会逐步下降。

分析人士认为，油价至少在今年将继续低位运行，2016年之前或处在40-60美元/桶。只有当库存趋向下降到低于3.8亿桶的水平，且日产量跌向850万桶，油价才会出现真正反弹。

北京时间22:32，美国原油3月期货报52.87美元/桶，涨0.42%。