法兴：美欧央行政策鸿沟难缩小

汇通财经APP讯——

虽然美联储(Fed)主席耶伦(Yellen)正在着手准备加息、欧洲央行行长德拉基(Draghi)推出了欧版量化宽松(QE)，但法国兴业银行(Societe Generale)经济学全球主管Michala Marcussen认为，美国货币政策的扩张性依然三倍于欧元区。

Marcussen利用泰勒法则进行分析，得出结论认为，欧洲央行在宽松政策道路上需要相当一段时间才能超越美联储。泰勒法则可以测算出既定经济环境下合适的利率水平。



泰勒法则计算结果负值越大，说明货币政策超越经济环境要求的宽松程度越大。Marcussen的计算结果显示，美国低于-3%，而欧元区接近于-1%。

Marcussen说，这说明即使美联储如法兴银行预期的那样今年加息75个基点，大西洋两岸的差距也只是稍稍收窄而已。部分原因在于，美联储2008年底就开始量化宽松，而欧洲央行今年才开始动手。

美国的一项货币供应量指标接近于GDP的四分之一，而欧元区只有不到15%。美联储资产负债表4.5万亿美元，欧洲央行只有大约2万亿美元。