中国“两会”在即引各界密切关注，央行政策再成焦点

汇通财经APP讯——

中国一年一度的人民代表大会和政治协商会议，即所谓的“两会”将在本周拉开帷幕，而在此前中国经济增速于2014年降至了24年低位的情况下，今年“两会”上政府就经济状况、前景及应对措施所发出的更多信号就显得尤为引人关注。

就在两会开幕前的周末，中国央行再度祭出了降息措施。由于春节假期工作日调整的影响，此次降息的宣布时间被放在了周六，这使得全球投资者一度感到措手不及。而之后的数据则显示，中国官方制造业采购经理人指数(PMI)继续表现疲软，这再度凸显了经济的困境，和进一步采取宽松措施的必要性。


而中国央行的降息举动也标志着其已进一步跻身于全球“宽松俱乐部”之中，此后，央行很可能再度下调准备金率。而业内经济学家也预计，在本周稍后人大会议上发布的政府工作报告，也就是中国版的“国情咨文”中，总理李克强很可能会宣布2015年全年的经济增速目标为7%，相比去年的7.5%进一步下调。

巴克莱资本(Barclays)首席中国经济学家常健周末在香港接受采访时指出，2015年对于中国经济的周期性和结构性调整而言都仍将是充满着重重困难的一年，因此，进一步宽松的货币政策将能够阻止经济增速下滑和通缩的趋势交相促进，但这些政策措施已很难令经济增速重获大幅提振。

而除了降息之外，市场投资者最为关注的政策措施动向，还包括中国政府会否采取行动来重新提振此前已经陷入了空前困境的房地产市场。而有业内人士透露称，中国的政策制定层已经为楼市编制好了整套而应对性的救市政策措施，但只有在客观经济环境确实需要提振时才会将其正式推出。此前的数据显示，中国70个大中城市的房价在1月份已经录得了空前的同比降幅。

但麦格理证券(Macquarie Securities Ltd)的分析师指出，促增长的政策措施对于人民币汇率的影响可能有限，因为虽然降息措施确实强化了人民币汇率下行压力，但中国央行并不希望人民币出现过快的大幅贬值。因为人民币的贬值预期将导致资金外流，并抵消央行输注流动性提振经济的效果。

中国央行在上周六降息的同时指出，虽然去年11月份的首次降息确实已经在降低融资成本方面起到了一定的卷曲，但是国内经济结构调整以及全球大宗商品价格走低的状况仍使得市场实际利率水平走高，这意味着经济需要更多流动性的扶助。之前的数据显示，中国1月份的消费物价(CPI)同比升幅降至五年多来最低，而工厂价格指数(PPI)升幅更是已经连续三年多陷于负区间，凸显内需疲软。

纽约咨询公司荣鼎咨询(Rhodium Group)的分析师包蓓蓓(Bao Beibei)指出，中国央行的降息行动也是用来应对恶化的通缩趋势的对冲行动。此前国内通胀走低导致社会实际利率上升的状况可能会打压企业投资意愿，这令政府在年内维持稳定增长环境计划，以实现经济平稳转型的愿景受到了相当的冲击。

因而，野村证券的首席中国经济专家赵扬(Yang Zhao)指出，在宽松货币政策之余，中国政府还将采取积极财政政策应对当前的经济放缓状况，并可能允许年内的财政赤字目标达到GDP总量的2.8%。然而，由于政府同时仍面临控制过于高企的地方债务任务，且房地产热潮的降温也使得地方政府失去了最为重要的卖地收入来源，这使得实际操作中的财政政策可能陷入两难境地。

同时，中国经济在年内还面临着来自外部市场的严峻挑战，美联储加息在即的状况意味着全球投资者资金很可能在之后进一步从高收益的发展中国家市场回流到美国本土，这使得中国央行仍需要格外留意关注外资流出的状况。而对于中国央行的政策行动及前景，美国财政部前官员特鲁曼(Edwin Truman)也指出，在此前面临的经济过热与通胀问题已被经济失速和通缩预期取代的情况下，中国央行的政策取向也已与全球各其他主要央行趋同。