美债收益率正处“结束长期跌势”的道路上

汇通财经APP讯——

技术面来看，10年期美债收益率近期跌势受到此前头肩底形态右肩的有效支撑，并开启了反弹，上方关键阻力关注2.3-2.4%。但机构认为，10年期美债收益率正处在结束30多年来下行趋势的道路上。

【美债的短期分析】
美债市场的进展非常有趣。受加息预期影响，美债已遭抛售殆尽。10年期美债收益率在2月初时位于1.65%，而目前徘徊于2.1%附近。

Chantico Global创立者Gina Sanchez指出，市场对将到来的更高利率进行了头寸调整。因而，投资者们对利率敏感的资产避之不及。她还称，市场预期美联储在6月加息，而这种预期是导致短期美债与长期美债的收益率利差加剧分化的原因。

技术面来看，如下图1所示，10年期美债收益率近期跌势受到此前头肩底形态右肩的有效支撑，并开启了反弹，目前处在2.1%附近，上方关键阻力关注2.3-2.4%，此区域包含最近四年重要高低点密集带、40周均线当前切入位、近期跌势区间上轨；2.4%也是头肩底形态的颈线所在。


(图1：10年期美债收益率2.3-2.4%区域阻力强大)

【长期来看，10年期美债收益率将升破3.75%并结束30多年的下行趋势】
市场策略师协会MTA董事长Johnson称，全球都在为美国加息布局。但尚未看到美债市场的完全逆转。他称，要想真的看到长期资产配置从固定收入资产中转入股市，那么需要先看到10年期美债收益率的长期下行趋势逆转。

10年期美债收益率的下行趋势始于1981年的利率峰值，而要逆转这一趋势，需要看到10年期美债收益率升破3.75%，目前还有大约165个基点的距离。

Johnson认为，10年期美债收益率在升破升破3.75%之前还需要一段时间，今年都无法完成，但认为确实处在这一道路上。

美债收益率上涨的同时，股市也在上涨。标普500股指在过去一个月中上涨了近3%。下图2为最近五年10年期美债收益率与标普500指数之间的关系走势对比。


(图2：美债收益率与美股最近五年走势对比一览)