亚太地区成“宽松竞赛”主战场，四家央行却继续按兵不动

汇通财经APP讯——

全球各国央行的“宽松竞赛”自去年下半年以来愈演愈烈，周三(3月4日)，印度央行宣布实行今年第二度降息，这继上周六(2月28日)中国央行降息之后再度震惊了市场，并也宣告亚太地区成为了全球央行“宽松竞赛”的又一主战场。不过，亚太地区仍有部分经济体央行选择了继续按兵不动，个中缘由颇为耐人寻味。

今天以来，亚太地区的主要经济体如中国、印度、印尼和新加坡都经历了至少一次的货币政策宽松行动。而澳洲联储也在2月份时再度降息，且投资者也臆测韩国央行继去年10月份降息之后，或将在今春追加行动。而宽松竞赛的始作俑者日本央行则有可能进一步将宽松力度扩大到极致。不过与此同时，马来西亚、泰国、菲律宾和中国台湾地区的货币政策管理当局，却继续选择了以不变应万变。

这些央行选择继续按兵不动的理由并不在尽然相同。部分经济体仍面临着食品价格上涨的压力，而其他央行则在面对着楼市和股市投资泡沫时投鼠忌器，唯恐进一步宽松会继续助长投机。


上述四家央行中，被认为最有可能在此后跟进加入宽松阵营的是泰国央行。泰国央行上一次降息是在2014年4月份，此后虽然该国央行迫于经济不及预期的状况而下调了出口和增长预期，但央行行长却认为，依靠有效的财政政策或许才是提振经济的更好途径。而盲目降息可能吹起股市泡沫。

与泰国相比，依赖石油出口的马来西亚经济状况就更为惨淡，而出口收入锐减引发的货币贬值压力，也是该国央行不敢通过降息方式来提振经济的主因。此前，马来西亚央行在去年7月份加息至3.25%，并维持至今。而业内分析师表示，马来西亚央行此后会否跟进采取降息行动，要取决于该国国内的通胀率环境。若该国通胀率水平如近期的印度一样录得快速回落，那么该国央行此后转向宽松以提振经济的可能性也不是没有。

此外，之前菲律宾央行也在2月份的会议上继续维持利率在4%不变，经济数据显示该国经济已经走出低谷开始回升。该国央行行长表示，近期通胀率走低的状况将予以该国央行以更多的货币政策调整空间，但以当前的经济局面来看，继续维持货币政策稳定或许是最佳选择。

而更值得关注的，则是似以超然于局外的中国台湾地区“央行”，该地区自2011年6月小幅加息至1.875%之后，货币政策在此后三年多时间内即再未变动。虽然此前部分观察人士认为，在经济回暖且出口加速的情况下，中国台湾“央行”可能会在年内再度加息，但是原油价格下跌对通胀的遏制，以及中国台湾地区主要出口市场中国大陆经济趋软所带来的需求压力，都使得中国台湾“央行”不愿通过加息来刺激新台币走强损及其出口收益。

另外，新西兰央行目前也在维稳阵营之中。但是鉴于该国央行此前相当长时间内营的政策倾向是偏向紧缩，因此，其立场由鹰派转化鸽派的变化，或许也可以视作是一种另类的宽松行动。