中国镍库存减少，镍价有望回升

汇通财经APP讯——

镍价上周跌至逾一年来最低水平，这是又一个受中国需求增速放缓及强势美元冲击的金属种类。但是许多交易员和分析师们认为，镍价长期跌势正接近终点，因为中国推动生产更多镍生铁等替代品的趋势遭遇冲击。作为价格较低的纯镍替代品，镍生铁在中国被广泛用于生产不锈钢。

此前，中国镍生铁产量和使用量的快速增长曾意味着，全球纯镍流通量较大，这给镍价带来压力。伦敦金属交易所(London Metal Exchange, 简称LME)基准的3个月镍期货合约价格在过去一年累计下跌了约30%。

一年多来，为了应对印尼镍矿出口禁令，中国镍生铁生产商对2014年年初相关禁令执行之前建立起的库存加以利用。印尼是中国镍生铁生产商的最大镍矿供应国。

但目前中国的镍矿储备不足∶据德国商业银行(Commerzbank)称，中国五大港口的镍矿库存一年内减少了一半。

随著镍矿库存的减少，中资不锈钢生产企业可能将不得不进口更多纯镍，这将给镍价带来上升推力。

此外，中国更加严格的环保法规将迫使一些低品质镍生铁生产企业关闭。由于承受不起低价格带来的经济负担，一些镍生铁生产企业已经关门。德国商业银行预计，今年中国镍生铁总产量降幅或达到12%。

德国商业银行预计今年全球不锈钢产量将增长5%，有鉴于此，镍价反弹的条件似乎已经成熟。

凯投宏观(Capital Economics)高级大宗商品经济学家贝恩(Caroline Bain)称，中国港口的镍矿石库存减少以及菲律宾镍矿出口减少或将导致今年中国的精炼镍产量下降。她预计，到今年年底，镍价将达到每吨19,000美元。

然而，就算镍生铁产量承压导致中国的镍消费量增加，目前判断镍价是否已经开始持续上涨也还为时尚早。LME仓库的镍库存水平依然高企。

德国商业银行大宗商品研究部门主管温伯格(Eugen Weinberg)称，今年镍市场可能将从供大于求转为供不应求。

但他警告指出，目前库存消耗殆尽所需的时间可能要比多数人预料的长，这意味著可能要等上几个月的时间镍价才能持续回升。

温伯格表示，今年第二季度镍价应当会反弹。