欧元区国债收益率续写新低，瑞银认为吸引力不再

汇通财经APP讯——

在欧元区内量化宽松政策正式启动的第四天，多国国债收益率触及历史新低。欧元区政府债券收益率曲线牛市趋平，至多年以来的新低谷。瑞银认为欧元区债券吸引力不再。

德国30年期国债收益率跌7个基点至0.626%，而10/30年期国债收益率曲线触及43个基点，是自2011年以来最平坡度。

意大利/德国10年期国债息差收紧4个基点，至88个基点，为2010年以来最窄。意大利10年期国债收益率下降5个基点，至历史新低1.083%。


(白线：10年期德债收益率，绿线：30年期德债收益率，黄线：10年期意债收益率)

欧洲央行(ECB)执行理事会成员科尔(Benoit Coeure)称，该央行启动大型刺激计划的头三天买入了98亿欧元(约合103.3亿美元)的国债，平均到期时间为九年。他说，欧洲央行将按预定计划、有规律地进行操作；欧洲央行正在按3月份购买目标行事。

分析人士认为，国债上涨源于市场担心被纳入欧元区国家央行购债范围的核心国债供应或不足，收益率进一步下跌会加重这一情况，推动债券价格回升。

瑞银策略师Nishay Patel和Joakim Tiberg表示，无论是从绝对值还是考虑汇率差异的角度看，欧元区成员国国债收益率相比其他市场似乎都愈发不具吸引力。这两位策略师说，这进一步支持了他们的观点，即尽管欧洲央行推出了量化宽松举措，欧元区国债收益率今年仍将开始上涨。他们认为，全球大部分投资者因预料到这个购债计划，所以一直在增持欧元区债券。随着欧元区债券的吸引力相比其他市场越来越弱，投资者将减持欧元区债券头寸。

不过，瑞银上调了对欧元区经济增长的预期。该行经济学家将欧元区2015年和2016年的GDP增速预期分别从之前的1.2%和1.6%上调至1.6%和2%。上述预期高于市场普遍预计的1.2%和1.6%，也高于欧洲央行自己预计的1.5%和1.9%。经济增长的主要推动因素将是欧洲央行的债券购买计划(效果被欧元走软所放大)，另外还有低通胀和低油价带来的实际收入增长，财政紧缩举措略微放松，欧元区银行业逐渐复苏。

分析师称他们的经济展望所面临的主要风险因素包括：希腊和乌克兰局势、欧元区内部的政治问题以及结构性改革进展缓慢。