今心
分析师Kevin Allison称，石油企业应该以矿业跌落谷底的惨况作为教训。全球第四大铁矿石生产商澳洲FMG集团原本打算发行25亿美元的高收益公司债，但最后取消发债，股价周三(3月18日)大跌9%。而其他在金属价格大跌后，筹资动作还慢吞吞的对手，命运则更为悲惨。但石油服务商与钻探业者还有机会自救。
虽然暂时搁置发债融资计划，对FMG集团而言并无近忧。但过去12个月，铁矿石价格已下跌过半，而且随着新的低成本供应持续投产，价格应该还会持续下探。令人担心的是，等到下一次FMG集团再要发债的时候，投资人将会要求更高的利率。在极端的情况下，FMG集团甚至可能无法进入债市融资。
其他高负债矿业公司为踌躇不前所付出的代价更是惨痛。在金价跌了两年半后，英俄合资的黄金矿商Petropavlovsk上月才进行供股增资，大幅摊薄股权。美国黄金生产商Allied Nevada Gold去年12月增资，但仍未能解决财务问题，本月稍早已申请破产。
这些都是美国页岩能源生产商以及相关服务业者应该好好汲取的教训。本周美国NYMEX原油期货价格触及六年新低，接近43美元/桶。以这个价格水平，许多页岩钻探业者将无利可图，而这些公司先前大多是依赖垃圾债券为扩大生产进行融资。
部分美国汽油生产商与服务公司已经进入资本市场筹资，自去年10月油价开始崩跌以来，发行了300亿美元新债与股票；根据外媒数据，仅今年3月，发行量就将近90亿美元。还在观望的石油企业们，还准备继续观望吗？
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