美联储的“透明化之路”失控了吗？

汇通财经APP讯——

我们生活在一个“充分披露”的时代中，每个人到社会媒体网站揭露世界深层阴暗的秘密。这在金融市场而言，全球央行在过去几十年已越来越透明化。但美联储3月决议的“含蓄转变”暗示，美联储正在试图减弱透明化，以便拿回部分控制权。不能排除美联储2016年才加息的可能性。

在二十世纪90年代(1990's)，美联储宣布利率变动时根本不会对外宣布。各大市场不得不监测并联邦公开市场委员会(FOMC)并试图做出猜测。现在，美联储会议纪要会发表政策决议细节，在此之前还有决议声明、新闻发布会及点阵图。

Confluence投资管理公司首席策略师Bill O'Grady称，现在市场已经习惯了这种程度的透明性，人们已经对此上瘾了。2008年全球金融危机以来，市场对央行透明化要求更高。

现在也需要吗？2014年，美联储内部广泛表现出结束QE并于2015年内加息的倾向，但是，若经济不配合怎么办？那么美联储的承诺及透明性在被纠缠不休时就有了后踏板。

O'Grady指出，美联储副主席费希尔就非常反对透明性，他认为透明化会损及美联储官员们的发挥空间。某种担忧令市场不喜欢走极端。

美联储最新措辞重新转向“取决于数据”，这意味着他们在向市场说，美联储想做什么都可以。美联储正在试图拿回部分控制权，特别是首先需要减少透明化程度，以便其保持灵活性。



这些，对市场而言意味着什么？

这说明，目前正处在美联储对市场态度的“转折期”。一方面，美联储担心需要加息，但同时又担心加息损及经济，因而，美联储希望一直等到直到数据进一步改善。因而，不能排除美联储2015整个年度都不加息的可能性。

摩根士丹利今早称，美联储将直到2016年才会加息。

投资者们来到了一个增加不确定性的阶段。金融市场和大宗商品市场的走向没有清晰途径可以参照。

O'Grady称，大家都知道，只要薪资增长依然疲软且美国经济依然乏力，美联储就不会加息。现在，对股市、美债等资产而言，坏消息就是好消息了。

黄金投资者则需要明白，黄金处在区间交投模式中，也可能反弹，若美元上行趋势暂歇，将有助于黄金在短期内反弹。